法国外贸银行(Natixis)的策略师研究了金价大幅上涨的时期，并给出了金价上涨的四种常见解释。

第一种解释是预期通货膨胀，这促使储蓄者买入黄金，作为防止货币贬值的避风港。1973-75年和1978-81年黄金价格的上涨可以归因于通货膨胀。”

第二种常见的解释是美元贬值:黄金将成为美元储备货币的替代品。1973年至1975年、1978年至1981年、1987-88年、2002年至2012年和2020年黄金价格的上涨都可以归因于美元贬值。”

第三种解释是风险厌恶情绪的上升，其结果是股市下跌，导致投资者从股票转向黄金。黄金价格的上涨可能与1987-88年、2009 - 2012年和2020年股市指数的下跌有关。”

第四种解释是货币数量的过度增长，这导致人们对储存储蓄的货币失去信心。这可以是美国(美元)或经合组织作为一个整体的货币数量。货币供应的快速增长可能解释了金价从2009年到2012年以及2019年到2020年的上涨。”

“最近一段时间(自2020年3月以来)金价的上涨可以归因于美元贬值、股价下跌和货币扩张。”

信息来源： FXStreet团队 

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