大华银行集团(UOB Group)经济学家、特许金融分析师woei Chen评估了中国央行的最新利率决定。

核心要点

今年7月，中国人民银行连续第三个月维持基准利率不变，符合市场普遍预期。在今天的定盘中，1年期贷款最优惠利率(LPR)和5年期及以上最优惠利率(LPR)分别被设定为3.85%和4.65%。在最优惠利率(LPR)与金融机构挂钩的1年中期借贷工具(MLF)贷款利率今年迄今已下调30个基点，目前仍为2.95%。

这是自2019年8月最优惠利率(LPR)改革以来，中国央行保持利率不变时间最长的一次，这可能表明，从现在开始，降息轨道将是有限的。鉴于第二季度的经济复苏，央行有充分的理由在大范围的宽松政策上变得更加谨慎。

考虑到国内经济复苏、全球经济复苏可能持续较长时间以及中美关系紧张等因素，我们将今年第三季度末和第四季度末的预测区间调高至3.75%，高于此前的3.60%和3.55%。这是在假设中国央行在1年期最优惠利率(LPR)下调30个基点后，将在今年剩余时间内再下调10个基点。此外，在2020年剩余时间里，中国还有可能再下调一到两轮存款准备金率。

信息来源： FXStreet团队

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