北欧联合银行（Nordea）市场分析师莫滕•隆德(Morten Lund)解释称，尽管卡尼没有在最后一次会议上宣布降息，但在英国央行周四做出备受期待的决定后，3月份降息的可能性仍然存在。

核心要点

货币政策委员会（MPC）表示，维持货币政策稳定的原因是，该委员会想看看大选后宏观经济反弹到底有多明显。例如，1月份综合PMI指数上升了3.1个百分点，为有史以来第五大月度增幅。这种观望的做法完全符合英国央行在英国退欧后的反应功能。

尽管做出预防性降息的理由被否决了，但与“博霍反弹”宏观前景以及第二阶段英国退欧谈判相关的不确定性意味着，这是一个鸽派的主张。因此，3月份降息的可能性仍然存在(市场已消化了降息8个基点左右的预期)。此时，新行长安德鲁·贝利将就职。

总体而言，我们的基本观点是，英国央行将在2020年全年保持利率不变，但在12月大选后宏观经济形势变得更加明朗之前，将保持其鸽派倾向。市场的反应是推高了英国国债收益率和英镑汇率。然而，由于鸽派维稳，这一决定没有刺激股市大幅上涨，符合我们的预期。3月份降息并非不可能。