近期以来，有关贸易战风险升温，然而作为传统避险资产的黄金却并未在此期间受益，颇为令市场费解。而诸如美元及美债等避险资产在此期间均有所表现。究其原因，市场对黄金不感兴趣和对美元兴趣增加的部分原因在于，全球投资者认为，美国是目前最安全的投资目的地。美国经济持续走强，尤其是与仍在复苏的欧元区和脆弱的新兴市场相比，对许多人来说，是目前的主要吸引力。

　　因此，投资者之所以回避黄金，不仅是因为其中期表现不佳，还因为在美国经济如此强劲、增长潜力如此巨大的情况下，投资者不相信黄金是理想的资产。实际上，黄金的最佳表现通常出现在投资者对美国经济前景远不确定的时候。而不断升级的贸易战风险导致投资者产生了一种“孤注一掷”的心态，即在同类资产中去弱留强，最终导致资金从黄金市场加速流出，而美元和美国国债则获得更多的青睐。

===贸易冲突再爆发，为何黄金不涨反跌，原因如下===

　　在昨日，中美之间的贸易紧张局势并没有任何缓和的迹象，美元周三（6月20日）仍徘徊在11个月高点附近，金价连续4个交易日连续下跌，一度下破1270重要关口。黄金被视为避险资产，通常应该在经济紧张局势中获益，但此时却为何一路下跌？

　　周二，美国宣布再对中国商品加征关税，一时间在市场引起轩然大波。标普500指数出现了一周以来的最大单日跌幅，投资者纷纷投靠美元、美债和日元寻求避险，黄金却是无人问津。黄金相对较高的交易成本或许是促成这一现象的因素。以日元为例，黄金的买卖价差几乎是日元的三倍，这使得投资者交易黄金的成本更高。

　　美国总统特朗普的政策经常出现突然变化，比如他在朝鲜问题上的立场多次转变。因此，外界猜测特朗普在未来几个月内对中国关税的态度也有可能发生变化，这就降低了投资者在更长时间内持有避险资产的意愿。如果投资者真的认为这些地缘政治事件能够持续下去，那么他们就会投奔黄金市场。

　　与此同时，昨日四大央行行长会议顺利进行，美联储主席鲍威尔在会议上指出，美国的经济一片大好，今年9月，12月将轮番加息，鲍威尔的讲话无疑会再次推高美元，黄金将持续下跌并有进一步扩大跌势的迹象。

　　黄金目前运行在1263附近位置，早间开盘1267.5冲高1270一线回落，亚盘连续震荡走低，一度触及1262位置，日内波幅达到8美元区间，这和前面多个交易日的走势相比，属于比较大的波动。在金价触及1262关键支撑后接下来的布局注意几点：

　　首先：四阴连跌之后，亚盘本身我们期待能有一个反抽1272的动作再去介入空单，亚盘的直接走弱打乱我们的布局。日线反面今日步入第五个交易日，反抽修正的风险再加大，今日盘面短空也许有待反抽之后再去空，低位不追；

　　其次：1309到1262，这里下跌幅度达到47美元区间，和上一轮1326到1282的下跌幅度相当，1262有着比较关键的支撑作用，这里在欧盘预期会有反弹出现；

　　昨日黄金再次收阴，连续四个交易日下挫，自从上周五黄金大阴回落单日下跌28美金。本周黄金全部以高空为主，也是很好的跟随金价运行态势。今日周四，尽管这周行情波幅依然不大，整体波幅17美金左右，但是受上周五大阴放量的影响，本周还是空方控盘，行情整体表现弱势。但是鉴于中长期来看，我们认为1270下方没有太大空间，整体偏弱但是还是不要激进追空操作，而在日线四连阴之后，依然不见过于明朗的反弹情况下，今日晚间布局依然是高空。今日行情重点关注1270顶底转换阻力；早盘的起跌点在1269，操作上：1.短线围绕1270的*看空，止损1272上方，下看1260附近；2.围绕1260不破短多一次，破1260损，短线关注1268-1270一线出局。

  至于中长线：1260一线开始分批布局中长线多单，每5美金补仓一次，长线的多可以与短线的空配合着打，不要误以为这是锁单，我从来不教人锁仓，这是对冲。长线假如1270开始进，到1230的位置以10万美金1标准的仓位建立，即使跌穿1230也亏损控制在总资金的10%，这个时候，可以以前高点为入场点博短线的空，那么当空单最后一次止损的时候，多单就从左侧交易变成右侧交易，各带止损，互不影响，但相互补救，这样，就算1230失守，也可大幅降低风险。

　　市场二八定律，注定最终留下来的是少数，不要带着亏损离开本可以长存的投资市场。真金白银买教训最不可取。学到了，你的本金也就所剩无几了。专业的事交给专业的人，你只需选择做或不做。

文/卧龙谈金，联系本人获取更多实时资讯、即时操作策略