股票配资红岭金服:岁末年初之际，投资者可以适当关注春季躁动行情。每年元旦后普遍迎来春季躁动，分析人士均认为春季躁动的逻辑是1至2月基本面数据少，年初资金利率通常有所回落，开年后投资者风险偏好较高。从空间上看，2005年以来春季躁动时上证指数平均涨幅17%，剔除处于牛市的4年，其余年份上证综指涨幅8%-15%。从时间上看，春季躁动行情持续1-2个月，启动有早有晚，早的在12月上旬，晚的在2月初，共同的特征是春季躁动前市场经历过一波短期回调，普遍回调时间2-3个月左右，上证综指最大跌幅在10%-20%之间。当下，市场已经历了一段回调，随着年初利率季节性回落，春季躁动行情仍然可以期待。

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　　岁末年初的阶段性行情之所以称为春季躁动行情，就是因为行情本身与基本面关系不大，政策和事件成为行情的主要驱动力，主题投资是春季躁动的主要特征。回顾过去几年历史可见，春季躁动行情中领涨的行业与全年领涨的行业重合度比较低。

　　股票配资红岭金服认为:春季躁动行情重主题，而全年领涨的行业最终源于基本面，通常3-4月随着宏微观数据逐渐明朗，年报和一季报业绩趋势确认各个行业的基本面趋势，全年的主流行业和板块才逐渐确立。

　　春季躁动关注先进制造与通胀主题，中期风格价值龙头携手成长龙头。从历史数据溯源，春季躁动行情中上涨的行业均偏主题，与政策和事件相关。一季度市场主线不明确，政策成为春季躁动主要驱动力。政策层面的补短板未来依旧任重道远，补短板的实质是优化产业结构，着力发展先进制造。

　　股票配资红岭金服:2018年的先进制造类公司股价表现，可能类似2016年煤炭钢铁，上半年上下起伏、反复震荡，因为政策面暖、基本面数据改善不清晰。2018年可以注重关注先进制造与通胀主题。

　　此外，2017年的重要会议提出“经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”及“制造大国向制造强国转变”，先进制造业是年初政策焦点。另一个方面，年初通胀将处在全年高点，一致预期显示2018年1-3月CPI当月同比分别为2.27%、2.96%、2.70%。荀玉根认为，叠加即将出台的农业政策，通胀相关主题值得重视。着眼中期风格，基本面和资金面均支持龙头效应延续，但在价值龙头估值修复逻辑演绎之后，市场将更加关注以中证500为代表的成长龙头的业绩增长，市场风格有望由价值龙头扩散到成长龙头，两者携手前行。

　　短期备战春季躁动，大的机会还需等待。短期市场调整逐渐接近尾声，10年期国债收益率趋稳，元旦后资金利率有望回落，对比前三次回撤，这轮调整从11月高点至今已持续1个多月，从成交量和换手率等情绪指标来看，也已经到达前几次回撤的低点，整体上可判断本次回调已接近尾声。

　　在仓位布局上，春季行情或许仍然需要保持谨慎情绪。山西证券在分析中建议投资者控制整体仓位，保持对金融、消费类价值蓝筹板块的底仓配置，特别留意估值的安全边际。另外更加积极地，以中长线战略思维优选进攻标的，布局2018年春季行情。

　　股票配资红岭金服:可以在调整过程中布局春季行情。看多春季行情，主要逻辑在于三点:一是经济处于淡季且高频数据缺乏，经济失速证伪需要等待3月份旺季，不存在经济层面的担忧；二是流动性的边际变化，随着季末时点因素过去，流动性获得边际上的改善，重要会议提出信贷和社融要保持合理增长，而每年1月份是信贷高点，可以关注其信号意义；三是风险偏好的变化，政策层面在明年重要会议前处于真空期，金融监管以及资管新规的担忧将在重要会议之后，业绩真空期使得白马估值获得切换。投资者可以在这一轮调整过程中积极布局春季行情，核心的驱动力在于流动性和风险偏好的边际变化。