好吧，经过上周交易，美联储年内降息前景变得越来越渺茫。
上周的重要数据包括：美国第一季度国内生产总值初值放缓至1.6%，远超经济学家预估的2.5%，以及亚特兰大GDPNow模型预估的第一季度实际GDP增长2.7%。这也是自2022年第二季度以来最弱增长。然而，在同一份国内生产总值数据中，第一季度美国PCE价格指数加速上升，这是受到周五整体个人消费支出数据的提振，该数据符合预期，强调通胀维持粘性，这并不为美联储所乐见。
本周需要关注的经济事件
5月将以美联储利率决议拉开序幕，这将是一个值得关注的月份，定于周三公布。在本周的会议上，美联储按兵不动几成定局，这将是美联储连续第六次会议将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%。通货膨胀仍然居高不下，超过了美联储2.0%的通胀目标；3月通胀和生产者价格指数通胀数据仍处于高位，美国PCE价格指数(美联储看重的通胀指标)依然火爆(上周五整体美国PCE价格指数录得2.7%，超过预期的2.5%和之前的2.6%)。再加上就业增长强劲，美联储目前还没有理由放宽货币政策。你可能还记得，最新会议纪要中，美联储官员表示，利率正处于峰值，如果经济如预期发展：通货膨胀率降至2.0%的目标，那么降息将是合适的。截至发稿时，投资者已将降息押注缩减至早至11月的政策会议，预计今年总共将降息36个基点。最终，我们不太可能在会后的利率声明和新闻发布会上听到利率决议上未公布的措辞。
因此，焦点处在欧洲央行(ECB)和英格兰银行(BoE)身上，这两家央行的鹰派政策倾向也得到重新定价。市场目前预计，欧洲央行今年将降息71个基点，英国央行将降息44个基点。值得关注的是，根据市场定价，预计欧洲央行将在美联储和英国央行之前采取行动并降息，6月的政策会议(-21个基点)正在讨论中，而英国央行仍有可能举行8月的政策会议。考虑到这一点，本周的欧元区4月份通胀数据和第一季度国内生产总值将成为焦点。经济学家的估计显示，整体通胀率将保持在2.4%不变，自去年12月(2023年)上升2.9%以来，2024年欧元区通胀压力有所减弱，4月核心通胀年率预期将略降至2.8%，低于3月份的2.9%。最终，国内生产总值(GDP)预计将年率和季率将基本持平；如果通胀数据低于市场普遍预期，这可能为本周看空欧元的投资者提供机会。欧元/美元上周五日线遇阻关键阻力位，吞噬了周四上行空间，并有可能刷新年初至今的低点。
本周美国就业数据也很繁忙。周三ADP就业人数变化；尽管这不是最好的指标，但如果数据出现明显偏差，可能会影响市场走势。周三公布的JOLTs数据以及ISM制造业数据中的就业分项指数也成为焦点。周五公布的美国4月就业状况报告也将受到广泛关注。根据彭博社(Bloomberg)的最新调查，预计4月份新增非农就业人数将达到25万人，低于3月份意外上升纽元/日元30.3万人。目前的估计范围在28万到19万之间，平均估计略低于23.5万。失业率预计将保持在3.8%不变，平均时薪(环比和同比)预计也将分别保持在0.3%和4.1%不变。由于市场已经预期就业增长将大幅放缓，继该数据公布后，美元空头将出现，他们可能希望非农更接近20万；只要非农数据接近或接近低于预期，都可能提振美元空头和市场将重新实施鸽派定价。如果薪资增长低于预期，同时失业人数增加且失业率上升，上述市场波动将加大。
G10外汇(五天变化)：
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