⑴ 法国国债相对于德国国债的利差在过去四个交易日显著收窄，尤其在5年期及以上品种表现最为明显。
⑵ 经过利差方向性调整后，当前法国国债已进入“偏贵”区间，这在两个月期恒定到期收益率回归模型中表现得尤为突出。
⑶ 本轮利差收窄速度异常迅猛，5年期品种本周已收紧4个基点，而10年期和30年期品种均大幅收窄6个基点。
⑷ 需要关注的是，当前利差水平在六个月期回归模型中并未显得特别紧张，表明近期变动可能受到短期因素驱动。
⑸ 市场定价与基本面出现暂时背离，投资者需警惕这种偏离状态的可持续性，以及未来可能的修正风险