⑴ 宏观面“增长放缓、就业降温、通胀回落”的组合已锁定9月降息，但缺乏“持续大幅降息”的触发条件，黄金因此处于“方向偏多、空间受限”的僵持状态：美元利率下行预期托底，而衰退深度不足又抑制波动率，导致资金兑现频繁、沉淀资金难以持续放大；隔夜伦敦金仅震荡反弹至3382美元/蛊司，沪金主连781元/克微升0.12%，短期仍看高位震荡，向上突破需等待就业或通胀数据进一步恶化以打开想象空间。
⑵ 随着市场“反内卷”情绪的不断降温，商品市场逐步回归基本面逻辑，氧化铝破位下行，整体趋势已然走弱。基本面来看氧化铝面临产能过剩压力，矿端价格坚挺成本存在一定支撑，供给端南方偏紧北方偏宽松，需求端持稳，库存及仓单继续增加，基本面支撑偏弱。后续若无强力的上行驱动，氧化铝或将维持偏弱走势，策略以逢高沽空为主。
⑶ 美元指数走强一定程度压制有色，沪铝先扬后抑。在美联储降息预期升温及政策托底背景下，整体宏观氛围仍然偏多。基本面来看，供给持稳，高价抑制需求，但旺季即将临近存改善预期、库存再度累库但绝对水平偏低，叠加再生铝方面企业面临税收返还政策终止，利好原铝价格。铝价在宏观及基本面支撑下，或维持偏强运行，策略以逢低做多为主，短线操作可适度止盈。
⑷ 交易所调整铸造铝合金涨跌停板幅度及交易保证金比例，有利于增加铸造铝合金期货活跃度。短期铸造铝合金跟随沪铝受宏观提振走强，叠加近期多地再生铝企业面临税收返还政策终止，推升再生铝成本上升。在宏观及基本面支撑下，或维持偏强运行，策略以逢低做多为主，短线操作可适度止盈，后续关注政策落地执行情况。
⑸ 早间市场传闻宜丰某矿区或将停产三天，碳酸锂小幅反弹，但随着情绪消化叠加股市回调带累商品，午后盘面有所走弱。基本面上，上周碳酸锂周度产量与库存双双下降，上游减产效应初显，下游补库情绪升温。需求即将进入旺季，价格具备阶段性支撑。宜春矿企“自查”结果仍然悬而未决，供应端不确定性仍未解除，后续市场或仍有反复。策略上以回调做多为主，或买入看涨期权、参与月间正套，后续关注宜春7家矿企“自查”及后续处理结果，及其他矿端停检修情况，以及下游需求传导、库存变化。