⑴日本央行周一公布的调查显示，截至5月的三个月内，日本债券市场功能急剧恶化。⑵这一现象反映出美国贸易政策不确定性以及超长期债券收益率剧烈波动带来的压力。⑶衡量日本国债市场功能的扩散指数在5月降至-44，低于2月的-13，为2023年5月以来最低水平。⑷该指数九个季度以来首次恶化，且下降速度创纪录，凸显了特朗普4月2日宣布的互惠关税对市场的影响。⑸许多受访者表示，特朗普关税言论引发的波动削弱了超长期国债的流动性，一位日本央行官员在调查简报中提到。⑹日本央行将在6月审查其截至3月的债券缩减计划，并编制2026年4月及以后的计划，此次调查结果将是其考虑的因素之一。⑺随着市场对日本财政状况恶化的关注度上升，超长期国债收益率也在稳步上升，因为首相石田茂面临在7月参议院选举前增加支出或减税的政治压力。⑻自4月以来，超长期国债收益率持续上升，其他期限收益率则保持稳定。40年期国债收益率上周创下3.445%的历史新高。