- 市场普遍预期日本央行将维持政策利率不变。
- 市场将关注日本央行行长植田和男可能释放鹰派信息。
- 日本央行可能会对购买日本国债发布进一步公告。
日本央行结束为期两天的 6 月份货币政策审议会议后，预计将于 6 月 14 日（周五）维持 0% 至 0.1% 的短期利率目标不变。
日本央行将于北京时间周五 11:00 公布利率决议。值得回顾的是，今年 3 月，日本央行 17 年来首次加息，结束了自 2016 年以来实行的负利率政策。
我们对日本央行利率决议有何期待？
市场普遍预期此次会议将采取稳定的政策，因此市场参与者将继续关注政策声明中可能出现的措辞变化，以便为下一次加息的时机提供新的暗示。
据路透社报道，到目前为止，货币市场认为 10 月加息幅度约为 16 个基点，12 月 19 日会议上的加息幅度接近 22 个基点。
周三公布的数据显示，日本 5 月份批发通胀率以 9 个月来最快的年率飙升。这表明日元疲弱正推升原材料进口成本，从而对物价造成上涨压力。
这一事态发展使央行关于加息时机的决定变得更加复杂，因为成本压力导致的价格上涨可能会减少消费，从而削弱了日本央行在进一步缩减刺激措施之前实现需求驱动型通胀目标的前景。
4 月份全国核心通胀接近日本央行的目标（年率 2.2%），而 5 月份东京核心通胀连续两个月低于通胀目标（年率 1.9%），这也给日本央行进一步加息的预期泼了一盆冷水。
上周，日本央行行长植田和男表示，随着日本央行逐步结束广泛的货币刺激政策，缩减债券购买规模将是适当的。植田还强调，日本央行在决定短期利率上调的时机和幅度时将“谨慎行事”，以避免出现任何重大失误。
此外，董事会成员中村丰明（Toyoaki Nakamura）上周也认为，央行不应仅为减缓日元跌势而加息。中村丰明解释说，试图通过利率调整来解决日元疲软的问题会对经济产生负面影响，因为借贷成本上升会抑制需求。
道明证券分析师评论称，预期日本央行将维持政策平衡利率在 0% 不变，并宣布减少日本国债的月度购买规模，可能在 500 亿日元/月左右。
日本央行利率决议会如何影响美元/日元？
如果日本央行意外采取鹰派政策，肯定会给日元带来新的支撑，从而引发美元/日元的膝跳式下跌。如果央行的预期令人失望，并发出下次加息尚需时日的信号，或者在加息之前仍将重点关注实现日本央行通胀目标，则可能出现相反的情况。
从更广阔的视角来看，美联储与日本央行的政策分歧仍成为焦点。美联储在 6 月 12 日的会议上谨慎按兵不动，而且今年可能只会降息一次（很可能在 12 月），因此，即期汇率持续走低目前看来并不是最有利的情况。
FXStreet.com高级分析师帕布罗-皮奥瓦诺（Pablo Piovano）认为，美元/日元进一步走高的目标有望测试5月29日录得的周线高点157.71，随后是4月29日录得的2024年最高点160.20。
下行方面，6 月低点 154.52（6 月 4 日）成为初步支撑，然后是 5 月 16 日触及的周线低点 153.60 和暂定的 100 天均线 152.55。
日本央行常见问题
日本央行的作用有哪些？
日本的中央银行是日本央行，负责制定日本的货币政策。日本央行任务是发行纸币，进行货币和金融管制，以确保物价稳定，即实现 2% 左右的通胀目标。
日本央行采取哪些货币政策？
日本央行自 2013 年起开始实施超宽松货币政策，以便在低通胀环境下刺激经济和推动通胀。日本央行的政策以量化和质化宽松（QQE）为基础，即印钞购买政府或企业债券等资产，以提供流动性。2016 年，日本央行加倍推进其战略，进一步放宽政策，首先推出负利率，然后直接控制 10 年期政府债券的收益率。
日本央行货币决策如何影响日元？
日本央行实施大规模刺激政策导致日元兑主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，导致这一过程加剧，这些央行选择大幅提高利率来应对维持数十年的高通胀水平。日本央行压低利率的政策导致日元与其他货币的汇率差不断扩大，拖累日元贬值。
日本央行实施的超宽松政策可能会得以迅速调整吗？
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通胀水平上升，并已超过日本央行设定的 2% 的目标。不过，日本央行认为，持续稳定地实现 2% 的目标还遥遥无期，因此突然调整当前政策的可能性不大。
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