• 在日本央行政策前景不明朗的情况下，日元仍处于守势。
• 尽管干预担忧限制美元/日元跌幅，但市场风险偏好积极也在打压日元。
• 美联储降息押注的减少提振美元，为美元/日元提供了支撑。
• 本周关键的央行活动和经济数据风险来临之前，市场现在似乎交投并不活跃。

进入新的一周，日元开盘疲弱，亚市美元/日元仍被压制在数十年来的低点附近。日本央行（BOJ）进一步收紧政策的前景不确定且市场对中东地缘政治紧张局势进一步升级的担忧有所缓解，成为削弱日元走势的关键因素。也就是说，日本央行行长植田和男发表鹰派讲话且日本财务大臣铃木俊一对货币市场过度波动发出的新警告，都有助于限制日元跌幅的扩大。

在周五 日本央行公布关键性政策决议之前，交易员似乎也不愿展开新的方向押注。投资者本周还将迎来重要的美国宏观数据，周四将公布第一季度国内生产总值初值，周五将公布核心 PCE 价格指数。同时，投资者已将对美联储启动降息时间的预期推迟到 9 月份，并降低对年内降息次数的押注。这对美元（USD）和美元/日元来说构成利好因素。

每日市场动向摘要：日本央行与美联储政策预期的分歧继续削弱日元走势

• 上周五公布的数据显示，日本 3 月份消费者通胀放缓幅度超过预期，这增加了日本央行是否会再次加息的不确定前景，并对日元构成压力。
• 伊朗表示不打算对以色列上周五的有限规模导弹袭击进行报复，这有助于提高投资者对风险资产的偏好，并进一步打压日元的相对避险地位。
• 日本央行行长植田和男上周五表示，如果日元大幅贬值大幅提振通胀，央行可能会考虑再次加息，从而为本币提供支撑。
• 日本财务大臣铃木俊一再次警告投机者不要过度打压日元，并重申他将对货币市场的过度波动采取适当行动。
• 美联储期货波动显示，美联储目前预计将降息约 40 个基点（bps），即在美国通胀严重的情况下，从今年 9 月开始降息不到两次。
• 这表明，美国和日本之间的巨大息差将继续存在，这将对日元构成利空，并在日本央行作出关键的货币政策决定之前为美元/日元货币对提供支撑。
• 在上个月做出结束负利率政策和债券收益率控制曲线政策的历史性决定后，市场预计政策不会发生变化，这表明焦点仍将集中在季度展望报告上。
• 美国方面，第一季度国内生产总值（GDP）初值和美国PCE价格指数将分别于周四和周五公布，这将影响美元价格动态。

技术分析：美元/日元盘整于在数十年高位附近，相对强弱指标略微超买，看涨潜力似乎完整

从技术角度看，在近期美元/日元从 3 月低点反弹的背景下，过去一周左右的区间价格走势仍可视为看涨盘整阶段。尽管如此，日线图上的震荡指标正在显示超买状态，并限制了美元/日元货币对的上行空间。也就是说，这种情况表明，美元/日元上行的阻力最小，美元/日元明显整理回调仍可能被视为 154.30 附近的做多机会。这应有助于限制 154.00 大关附近的下行空间，如果美元/日元跌破该关口，则可能会下跌至周五的震荡低点 153.60-153.55 附近。若出现一些后续卖盘有可能将美元/日元进一步拖向 153.30-153.25 中间支撑位，进而跌向 153.00 整数位。

另一方面，上周触及的 154.75-154.80 附近的数十年高点可能成为 155.00 心理关口前的直接阻力。若美元/日元持续走强突破 155.00 心理关口，则将确认日元重新突破短期交易区间，并为延续既定的升值趋势打开空间。

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