• 美元指数最终收复短线部分跌势。
• 市场普遍预计美联储将在 6 月份降低利率。
• 美国 2 月份的通胀（消费者价格指数和生产者价格指数）依然坚挺。
• 投资者目前正在讨论美联储能够进行多少次降息。

在极具建设性的一周里，美元连续三周下跌后设法恢复了一些镇定，并首次周线收涨，促使美元指数上周后半段收复了 103.00 上方区域。

然而，美元指数仍难以再次测试关键的 200 日简单移动均线（SMA）103.69 关口，因此美元指数可能面临卖盘重现的风险。

与此同时，各期限美债收益率进一步扩大回升势头，分别触及三周顶部区域，这与投资者对美联储（Fed）6 月 12 日会议上降息的看法不断匹配，从而加剧了美元的上涨势头。2 月份通胀数据再度强劲强化了投资者的这一预期，其中消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）均高于预期。

芝加哥商品交易所美联储观察工具证实了上述观点，显示 6 月份美联储基金目标区间（FFTR）下调 25 个基点的概率约为 55%，与一个月前相比几乎没有变化。

继考虑 G10 国家的央行政策前景和通胀形势后，美联储和 欧洲央行仍被视为将在夏季前后降息，而英国央行和澳大利亚储备银行则预计将在今年晚些时候启动宽松周期。日本央行（BoJ）仍然是个例外，因为人们一直在猜测日本央行可能会在 3 月 18-19 日的会议上最终加息，尽管幅度只有 10-15 个基点。

争论日益激烈：美联储会降息几次？

数据方面，投资者密切关注美国公布的消费者价格指数和生产者价格指数通胀数据，结果显示通胀数据超出市场预期，这因此又为美元和美元指数（DXY）注入了新的活力。截至 3 月 9 日当周内，美国上周初请失业金人数低于预期，也为美元的回升提供进一步动力，支撑了劳动力市场依然紧张的观点。

虽然 6 月降息的可能性继续增加，但通胀数据的持续走高和劳动力市场的持续紧缩，让投资者开始考虑美联储可能只降息几次，而不是迄今为止预期的降息三次。

降息难题：归结要点

关于即将于 3 月 19-20 日举行的美联储会议，委员会对通胀和就业进展和前景的看法以及对即将到来的降息可能时机的潜在措辞和观点将成为焦点。

此外，考虑到欧洲央行和美联储在同一时间采取宽松货币政策的可能性越来越大，美国基本面的强势地位，有望至少在未来几个月内使得美元兑 G10类货币（尤其是欧元）维持强劲。

美元指数技术展望

日线图显示，200 日均线 103.69 附近即将构筑阻力区。一旦突破该区域，美元指数可能会试图上涨至 2024 年高位 104.97（2 月 14 日）。从该水平进一步上涨后，周线高位106.00 （11 月 10 日）和11月高位 107.11 都将成为目标。

另一方面，3 月份低点 102.35（3 月 8 日）是一个不错的争夺区域。如果美元指数进一步下跌，可能会测试 12 月份低位 100.61（12 月 28 日），然后是 100.00 重要关口和 2023 年 7 月 14 日低点 99.57。

从总体来看，只要美元指数仍处在 200 日均线下方，那么美元指数前景就仍看跌。

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