惠誉指出，近期海运成本大幅上涨对通胀的影响将加剧央行在完成降低通胀这一“艰难的最后一公里”时所面临的挑战。自去年12月以来，由于红海航运中断，航运成本增加了150%以上。这些增长可能会反映在未来几个月进口价格的上涨上，而运输时间的延长将减少中间投入品和消费品的供应。一个合理的假设是，航运成本将在几个季度内居高不下。惠誉根据海运成本和油价建立的一个美国进口价格通胀模型显示，到2024年底，美国进口价格通胀率将上升3.5个百分点。惠誉随后根据进口价格和纽约联储全球供应链压力指数构建了美国核心商品通胀模型，并假设后者小幅上升，模型显示核心商品通胀率将上升约1.5个百分点，大约相当于核心CPI增加0.4个百分点。