①尽管通胀顽固，但今年对美国经济放缓的担忧消退，债券收益率飙升且股市表现强劲，已逐渐削弱了传统的避险黄金交易所交易基金(ETF)的吸引力。
②截至8月18日，世界黄金协会(WGC)追踪的100多只黄金ETF的总持仓量降至3348吨，创2020年4月3330吨以来的最低水平。最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量降至疫情前的水平。
③投资者通常在金融和经济不确定以及通胀上升时期购买黄金。5月份美国地区银行危机期间金价上涨至接近历史高位时就出现了这种情况。自那时之后，现货金价格下跌约9%至每盎司1890美元附近的五个月低点。
④金属日报首席执行官Ross Norman表示：“对于许多机构投资者来说，黄金已经不再是受欢迎的对冲经济不确定性的工具。”
⑤近期美国经济数据给美联储加息前景带来了不确定性，并增加了美国经济“软着陆”的希望。
⑥瑞士宝盛银行Next Generation Research主管Carsten Menke表示，“经济状况良好，尤其是美国经济，衰退的风险已经消退。因此目前没有转向黄金的迫切需要”。
⑦尽管利率较高，但股票的表现仍优于黄金，而避险公债吸引了投资者远离黄金，因为持有黄金不产生任何利息或分红。图：股市表现优于黄金
⑧今年迄今，黄金的回报率为3.5%，低于标普500的13.8%以及10年期美债收益率的11%。
⑨然而，Metals Focus董事总经理Philip Newman表示，“虽然一些投资者已经退出ETF，但有人仍然对黄金作为资产多元化工具持积极看法。”根据世界黄金协会的数据，黄金目前约占全球金融资产(不包括央行持仓)的1%，低于20 世纪70年代通胀螺旋期间的约5%

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