周三公布的会议记录显示，在美联储7月25-26日的会议上，官员们在是否需要进一步加息的问题上存在分歧，“一些与会者”提到了将利率推得过高给经济带来的风险，而“大多数”决策者则继续将对抗通胀放在首位。

会议记录称：“与会者仍然坚定地致力于将通胀率降至...2%的目标，”在这次会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)的决策者们一致同意将指标隔夜利率上调至5.25%-5.50%的区间。“大多数与会者仍然认为通胀面临巨大的上行风险，可能需要进一步收紧货币政策”。

然而，在上个月的政策会议上，对持续收紧货币政策的影响持谨慎态度的声音似乎在辩论中扮演了更加突出的角色，这表明联储内部的意见分歧已经扩大，因为决策者们正在权衡通胀正在下降的证据，并判断如果加息幅度超过必要的水平，可能会对就业和经济增长造成的损害。例如，有“几位”与会者主张7月维持利率不变。

会议记录称，该委员会还“讨论了可能影响未来政策决定的几个风险管理考虑因素”。虽然大多数人认为通胀是最大的风险，但“一些与会者评论说，尽管经济活动一直很有韧性，劳动力市场也保持强劲，但经济活动仍面临下行风险，失业率也面临上行风险。”“其中包括自去年年初以来金融条件的收紧对宏观经济的影响可能比预期的更大。”

会议记录称，总体而言，美联储决策者一致认为不确定性仍然很高，未来的利率决定将取决于“未来几个月”出炉的“全部”数据，以“帮助弄清楚通胀放缓进程在多大程度上仍在继续”--这可能表明将对借贷成本的进一步上升采取更加耐心的态度。

7月的会议是在显示今年夏天主要物价指标下降、同时创造的就业机会也在减少的数据公布之前召开的。

但美联储工作人员的分析和政策制定者的观点都显示，“软着陆”可能正在形成，就业增加和经济增长仍在继续，一些人相信通胀将继续下降。

虽然与会者“强调”需要继续取得进展，才能确信通胀率将重返美联储2%的目标，但他们也“列举了一些初步迹象，表明通胀压力可能正在减弱”，这些迹象包括住房通胀放缓，近期调查中通胀预期指标的下降等


6