全球主要货币很少各走各的路。然而,日元和人民币目前兑美元双双挫跌,而同属欧洲货币的欧元却是表现出色,英镑也在不断上涨。
在经济和货币政策前景各自不同之下,主要货币走势越来越不同步。继新冠疫情、俄乌战争、能源危机之后,每天交易量高达7.5万亿美元的全球外汇市正因此变得更加震荡,更加难以预料。
“过去的情况是,如果你弄对了欧元/美元方向,你就有很大机会掌握所有其他货币,但现在更难了,”野村G10外汇策略师Jordan Rochester说道,“你必须做足功课,货币之间的差异正在扩大。”
去年,欧元兑美元跌至20年来的最低点,英镑兑美元创下记录低点,日元创下32年来最弱价位,因为美国大幅提高利率以抑制通胀,而其他主要央行却滞后,导致美元全线飙升。
不过到了现在,这些主要货币的走势已经远远没有那么一致。
原本外界预期日本央行2023年将调整超宽松货币政策,但预期落空,使得日元继去年贬值12%之后,今年以来继续下跌9%,当局出手干预阻贬的机率已随之升高
另一方面,欧元兑美元本月已上涨2.5%,鉴于欧洲央行的鹰派态度,预计将进一步上涨,而英镑今年以来已经上涨逾5%,有望创下2017年以来的最大年度涨幅。
野村预测欧元未来几个月将升至1.12美元,较目前水准上涨2%。
MUFG的高级外汇策略师Lee Hardman说,随着市场对中国经济增长前景的悲观情绪加深,去年年底中国重新开放经济后所建立的部位纷纷遭逆转,因而反映在美元兑亚币的反弹走势。“但在其他地方,美元的表现没有那么好。美元兑一些欧洲货币以及拉美货币继续走弱”。
Hardman指出,随着市场波动性较前几年相对放缓,投资者更加关注利差交易,设法利用各家央行之间利率和货币政策周期阶段的差异。
法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes认为,外围环境的不确定性,也促成了投资者对货币政策差异的高度关注。“目前我觉得汇市最突出的一点是,市场对短期利率的敏感度超出我以往的印象。因为在这个最不寻常的经济周期中,我们对太多事情都太不确定,我们就只能关注央行下一个政策动向是什么”
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