欧元/美元在上个月的大部分时间里陷于区间交投，但束缚该货币对的大量外汇期权和相关对冲现在几乎都已到期；
上周在1.0900-1.1100区间仍有400亿欧元的期权，将于5月第一周到期。在周三又有120多亿欧元到期后，上述规模将减半，而在5月3-4日美国和欧元区利率决定前，期权将进一步减少；
那些通过期权持有欧元/美元曝险的人通常会进行对冲，用现汇影响期权的波动率，这种对冲可以增加行权价附近的支撑/阻力。长期低隐含波动率与这种情况是一致的，它衡量实际的波动率预期并有助于确定期权价格；
隐含波动率现在看起来已经建立了底部，如果实际波动率确实增加，期权持有人可以从中受益。然而，交易员应该注意从1.1100开始每隔50个点的障碍期权和相关防御，尽管突破这些障碍可能迫使更多的空头回补，并奖励欧元/美元多头和期权持有人

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