欧洲央行两名高层官员对通胀和利率前景的看法相异，让投资者对欧洲央行的下一步政策举措无所适从。

欧洲央行首席经济学家连恩与央行执委施纳贝尔是央行高层辩论经济情势的主将，但对于央行是否应该放缓升息步伐，甚至如何评估通胀，两人近日提出的看法出现严重冲突。

连恩认为，创纪录的物价增速将在明年开始消退，支持再度升息75个基点的许多论据“不再存在”。

他指出，基于新冠疫情及能源价格飙涨后造成的经济冲击，对当前通胀数据的看法应打些折扣，因为预测显示通胀会迅速下降。

在此同时，施纳贝尔则是反对缩小升息幅度的看法，并抨击经济预测，她强调容许通胀高企越久，通胀扎根的风险就越大。

两人对薪资前景的看法也同样分歧。连恩称应密切注意薪资增长异常的迹象，施纳贝尔则认为目前薪资上升速度相当快，呼吁欧洲央行预先防止出现薪资螺旋式上升。

双方的明显分歧，令投资人更难确定欧洲央行下次升息幅度及可能的利率峰值水准。

外界预期欧洲央行12月15日会议将再度升息，市场对升息幅度的押注一直在50及75个基点之间摆荡

ING全球宏观主管Carsten Brzeski说，对于一个市场参与者来说，预测欧洲央行已经变得不可能。

欧洲央行在7月和9月的加息幅度大于预期，令市场感到惊讶，此后它表示不会对未来行动提供任何指引，而是“取决于数据”。

在欧洲央行行长拉加德从完全排除今年加息的可能性转到主持欧元历史上最激进的紧缩周期后，这使欧洲央行避免了更痛苦的策略调整。

丹斯克银行经济学家Piet Christiansen表示，12月会议最终将取决于11月通胀数据，该数据将于11月30日公布。

“鹰派全年一直处于主导地位，(决议)将取决于11月的通胀数据，”Christiansen说。“如果核心通胀率升高--我认为核心通胀率更重要--那么鸽派将很难论证通胀放缓。”

在前任行长德拉基以争议结束任期后，拉加德希望央行管理委员会的25名成员形成一致意见，这种公开分歧也给她带来了另一个打击。

施纳贝尔和副总裁德金多斯一直强调，将剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率作为一个关键指标来观察。

但连恩在周五的一篇博客中说，这可能会“夸大”通胀的持久性


6