Arthur Zhang, 高级分析师

俄乌局势继续刺激商品走势，能源、农产品领涨，工业金属尾随，最终拉动缺乏指引的铜价上行，大宗商品超级周期持续。

核心观点：地缘局势推动大宗商品的超级周期

俄乌局势极大影响了市场走向，尤其是商品走势。术业有专攻，交易没有捷径，不走弯路本身就是最好的速成，与其自己用笨办法孤军奋战，不如让专业的人带你快速提高。

国际油价受益最大，在俄乌紧张局势、欧美封锁俄罗斯产生的供应缺口和OPEC无意大幅增加产量的支撑下，油价飙升领涨商品市场，油价上涨效应还会传导到粮食和工业金属。

乌克兰号称“欧洲粮仓”，盛产小麦和玉米，战事已经影响到农产品价格，而在油价的推波助澜之下，农产品也大幅飙涨，进一步加剧了全球通胀和商品短缺的严峻性。

最终担忧波及工业金属，今日伦镍、伦锌创高，结合近期铜、铝、锡等商品的强势表现，工业金属板块也集体发力。大宗商品已经展现出相当大的联动性，超级周期将延续下去。

在这种氛围下，自身缺乏指引的铜价表现弱于其他商品，但维持震荡上行。

美精铜价格维持在2.00上升趋势线上方，表明趋势向上，近期铜价沿着黄色趋紧震荡上行，围绕4.50一线波动，随着铜价上探，有冲破4.40-4.80阻力的趋向，下一级阻力在前高4.80-4.90，而跌破4.25才可能转弱。投资者优先关注油等强势品种，铜价走势缓慢向上，稳健者观望，激进者轻仓介入。

Arthur

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