自从拉加德去年正式接棒德拉基，出任第四任欧洲央行行长以来，她的首要任务就一直是试图弥合欧洲央行内部的分歧。不过，在上周该行进一步加大宽松力度后，其内部的反对声浪和鹰鸽矛盾也正变得日益尖锐。

欧洲央行管委会成员、德国央行行长魏德曼周三警告称，欧洲央行最近决定加强其紧急债券购买计划，可能会削弱市场纪律。

魏德曼在决策者近期的政策刺激审议中是一个关键的保守派。他表示，面对疫情导致的前景趋弱，欧洲央行有明确需要以行动应对。但是，至关重要的是，欧洲央行持有的政府债券数量不要变得太多。

“否则，我们将冒着获得市场支配地位和消除政府债券风险溢价差异的风险。那将进一步削弱市场纪律，”他在周三的视频演讲中说。“特别是最近提高大流行性病紧急购买计划，使这一问题更加恶化。”

他补充说，“即使在危机时期，尤其是危机时期，货币政策中也有三点很重要：恰当的数量，选择正确的工具选择，以及计划的明智设计。”

欧洲央行官员上周四决定将其紧急债券购买计划增加5000亿欧元，并将其延长到至少2022年3月。知情人士当时表示，计划之所以获得了决策者的普遍支持，是因为鹰派委员提出的一个条件得到了满足，他们要求向外界明确，购债计划可能不会全额使用。

正是由于这一妥协，才令欧洲央行决定将购债计划扩大的同时，行长拉加德需要在发布会的开场声明中指出，“购债计划无需全额使用”。

知情人士称，这一条款得到了央行执行委员会委员Isabel Schnabel的大力推动，也获得了多位政策制定者的支持，他们怀疑刺激方案规模过大。一人称，德国央行行长魏德曼正是其中的关键人物，尽管他支持加大支持力度，但也认为计划规模过于庞大。

魏德曼周三在演讲中还辩称，总体而言，政府债务水平的上升可能会给央行施加压力，使他们在未来保持低利率。“如果财政政策制定者预计货币政策最终能够急救，他们可以将公共财政视为理所当然，并积累更多债务，”他说。“这可能会在以后增加央行的压力，而抗拒这种压力将更加困难。”

事实上，早在9月，就有多位欧洲央行内部的匿名人士声称，欧洲央行鸽派官员不满拉加德的立场不够温和，鹰派官员则要求迅速回撤几个月来释放的大规模流动性刺激措施，该行的内部分歧已愈发严重。

而假如接下来有更多鹰派的欧元区成员国央行官员发出体现内部分歧的表态，则很可能预示着欧洲央行想要再进一步加大宽松力度，将面临更多掣肘，未来可能步履维艰。



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