全球市场综述

  美元指数涨0.12%至92.40，盘中在上涨0.2%与下跌0.1%之间波动，全周有望因疫苗好消息而下跌0.36%；美国国债收益率涨跌互见，10年期国债收益率在0.83%附近。开局对美元不利，新冠疫苗传来积极消息，但自那以来，市场受新增病例数和疫苗消息影响而起起伏伏。

  欧元兑美元跌0.15%，报1.1857美元，但周线小幅上扬。Action Economics指出，在伦敦时段收盘前，出现了一些周末前对欧元的抛售。该机构在其每日博文中表示：“尽管美元人气普遍下降，但欧盟和英国在英退贸易磋商上缺乏进展，这很可能令欧元限。”

  英镑兑美元涨0.12%至1.3277，一周上涨0.67%，连续第三周上涨；瑞银证券外汇和宏观策略师Vassili Serebriakov表示，脱欧协议有望，英镑人气转为乐观，尤其是本周；我认为市场已逐渐准备迎接更多积极的脱欧消息；他表示，市场短线排除英国负利率可能性，也利好英镑。Osborne预计英镑兑美元被限制在1.33区域下方，直到脱欧协议十拿九稳。

  美元兑日元涨0.12%至103.86，盘中一度涨0.2%；全周下跌0.74%。美元兑加元涨0.17%至1.3095，抹去0.3%的跌幅。该货币对全周下跌0.33%。原油和好于预期的零售销售在纽约早盘支持该货币对。Osborne在周五下午的一份报告中写道，风险背景仍然是加元当前的“关键推动力”。

  美国大选最新消息

  美国白宫幕僚长候选人罗恩·克莱因(Ron Klain)周日(11月22日)证实，民主党总统候选人拜登将于下周二宣布内阁任命。

  克莱因在接受美国广播公司(ABC News)采访时说：“如果你想知道这些内阁机构是什么，谁将在这些内阁机构任职，你就得等候任总统自己在周二说出来。”

  在任命任何白宫高级工作人员之前，拜登已经宣布了他的冠状病毒工作组的成员。上周，拜登表示，他已经决定提名谁为财政部长，并将在感恩节前后宣布。

  可能的财政部长候选人包括美联储成员、经济学家布雷纳德和前美联储主席耶伦。两人都将成为首位担任这一职务的女性。TIAA的首席执行官罗杰·弗格森(Roger Ferguson)，也是另一个顶级竞争者，将是第一位担任该职位的黑人。

  拜登表示，财政部人选将“被民主党所有成员接受”，不过在这位前副总统权衡党内进步派基础和可能出现分歧的参议院的要求之际，他的人事决定可能会受到批评。

  拜登过渡团队的高级顾问珍妮弗·帕莎其(Jennifer Psaki)周日在接受CNN采访时表示，拜登“希望谈判桌上有各种各样的声音”。

  美联储政策将进退两难

  道明证券分析师称，疫情后遗症可能会推高美国通胀水平，因许多行业年内因疫情冲击遭受损失的产能在疫情结束后很难快速回补，这将带来商品与服务价格上涨压力，贸易争端推高的进口成本，以及新政府强推的能源与劳工政策新政，也会进一步地提高各方面的成本，美国联邦政府和美联储在疫情期间额外投入的现金流动性也会在日后进一步稀释美元购买力。

  而这将令美联储在未来陷入政策进退两难的境地，如果美联储无视通胀走高状况坚持不加息，可能令通胀进一步超出可接受的区间，令美元进一步贬值。而如果美联储届时迫于通胀压力背弃承诺在比预期更早的节点就提前加息，那么美元汇价会因此猝然跳涨，并令刚刚复苏的美国经济再度遭受休克式打击。

  美元2021年料下跌5-10%

  ING预计明年美元兑多数货币将贬值5-10%，并在交易员转向新兴市场追求收益的过程中成为主要融资货币。斯堪的纳维亚货币将领涨，欧元将随着美元广泛走软而上涨，尽管该地区经济增长前景欠佳。美国实际收益率为负将对美元构成压力，意味着日元可能会短暂突破1美元兑100日元水平。这部分取决于人民币兑美元的升值以及世界贸易的增长；ING预测美元兑日元在2021年四季度达到102.0日元，目前报103.81日元。

  如果英国与欧盟达成“瘦身版”贸易协议，应该会给英镑带来一些支撑。英镑应该也能伴随美元广泛走软而上涨；ING预计英镑兑美元在2021年第四季度达到1.42美元。

  ING表示，欧洲经济前景严峻，但欧元应该会受到美元走软的支撑。欧元区实际利率应该会持稳，美国实际利率为负的程度将加深；ING预计欧元兑美元明年将升至1.25美元或更高，如果欧洲央行不采取大规模量化宽松或降息，就几乎无法遏制欧元涨势。


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