眼下市场对美国大选之前达成新一轮刺激项目协议的预期已经非常低了，在这种情况下，哪怕是美联储也很难再做什么来支撑美国经济。

Moody’s Analytics首席经济学家Mark Zandi表示，美联储能做的不多了，已经没有太大的政策空间。

“我不认为他们还能做什么，所以他们才一直表态要有更多财政政策，因为他们知道自己做不了什么。”

在10月初，美联储主席鲍威尔曾经表示，如果延后新的救助项目，那么会导致经济复苏疲软，为美国家庭和企业带来不必要的困难。他表示，规模过小的财政救助项目意味着更大的风险。

当然，美联储也并不是完全没有办法。

市场人士们认为，如果息差扩大即金融压力的信号显现，那么美联储将启用债券收益率曲线控制，也可能进一步购债。

但这些措施可能起不到太大作用。

目前美国债券收益率处在历史低位，美联储官员们本身也表态过收益率曲线控制未必有什么用。

因此美联储对财政措施的鼓吹也更表明了其本身能力受限。

Zandi指出，没有什么能彻底改变眼下状况的。

“短期他们没什么能用来支撑美国经济的。”

此前美联储一个比较大的动作是使用平均通胀目标，但即使这样的“大动作”效果也很有限。

Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha表示，由于整个市场都预计美联储将长期维持低利率不变，因此在经济承压投资者紧张的情况下，这样的措施也起不到什么作用。

“如果经济在扩张，市场表现良好的话，这种措施的效果会大很多。”

Guha指出，在没有财政措施配合的情况下，通胀目标的效果本身也会弱很多。

Prudential Financial首席市场策略师Quincy Krosby表示，在美联储配合财政刺激同步行动的情况下，刺激项目变得更重要了。

“比较显眼的是，这种声音来自美联储鹰派也来自美联储鸽派。”

自年初疫情影响袭来后，美联储采取了极为宽松的货币政策，包括QE和降息，二季度美联储资产负债表大增66%至7.13万亿美元。在那之后的四个月里，其资产负债表增长了1.3%。

不过Janus Henderson全球债券主管Nick Maroutsos表示，美联储距离用尽弹药还很遥远。“他们还有很多工具能用。”?