周一（8月10日），安联的首席经济顾问穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）表示，公司破产的浪潮将是疫情时代对股市反弹的最大风险。“我认为使市场脱轨的不是日益加剧的中美局势，也不是政治分歧，而是大规模的企业破产。”埃里安表示:“这就是使市场脱轨的原因。否则，您将可以使用非常强大的技术来支持市场。”

　　埃里安发表评论之际，民主党人和共和党一直未能就大规模冠状病毒救助方案达成协议，这些促使美国总统特朗普在周末签署了一系列行政命令，包括继续分配扩大的失业救济金，将学生贷款付款推迟到2020年，为工作人员提供工资税免税期。

　　此外，中美之间的紧张局势也一直在上升，特别是中国颁布的香港国家安全法和特朗普近期颁布行政命令，其中包括涉及中国社交应用程序TikTok和腾讯微信的禁令。

　　尽管受到地缘政治爆发和美国政治的影响，但股市迄今为止仍继续走强。道琼斯工业平均指数上周上涨了3.8％，创下自6月以来的最大单周涨幅。而截止周一收盘，该指数上涨358点至27791.44点，涨幅达到1.30%。标准普尔500指数上涨了0.27％，收报3360.47点，仅比历史高点低1.06％。

　　埃里安认为，最近几周市场的上涨确实与技术指标有关，即使在新冠疫情和其他不利因素的影响下，股市也将继续走高。 “这全都与技术有关，使得市场可以一遍又一遍地摆脱基本面。”“技术支持自身市场是否存在局限性？是，但它可以持续一段时间。”

　　埃里安曾正确地预测冠状病毒的抛售将持续到熊市，但他对复苏持谨慎态度。他担心重大破产可能会带来的“结构性嵌入”经济损失。

　　“企业破产体现出从短期流动性到长期偿付的能力问题。如果这样的话，失业就会变得更加成问题，并且出现资本减值。”埃里安说:相信我，如果美联储有一件事无法帮助市场渡过难关，那就是资本减值。

　　“我们需要增长来恢复。”他补充说，尽管美国经济从最严重的新冠危机中恢复到平稳状态，但仍面临企业破产的问题。“我们需要回到‘V’型复苏的概念，而先上升后趋平的‘平方根’式的恢复是远远不够的。”