【一周综述】

　　由于疫情在美国持续扩散，近期，佛罗里达州、加利福尼亚州、北卡罗来纳州等地的新增确诊、入院率等疫情数据均出现了新高。预期中的经济复苏未能顺利展开，利率不断下降，美联储则表现继续“鸽派”，这些都使得美元作为一种收益投资的吸引力大大降低，此外美国总统特朗普周四提出推迟11月总统大选的可能性，市场对美元的信心进一步受挫，在种种负面因素的重压之下，美元的表现黯然失色。自3月中旬美元指数攀升至103以来，美元一直处于自由落体状态。在过去的4个半月里，美元贬值了10%，而在刚刚过去的7月份，美元录得10年来最大月度跌幅，美元月跌幅达到了4.06%报93.44。

　　非美货币方面，在本周欧元兑美元继续上涨，虽然周五有所回落但是仍录得1%的涨幅，报收1.17751，而在过去的7月份欧元兑美元涨约5%，欧盟领导人7月批准的经济复苏基金在很大程度上支撑了欧元的上行。此外，英镑涨势更加可观，英镑兑美元本周涨超2%，站上了1.300关口最终收1.30791。美元兑日元本周微跌0.33%报105.76。

　　【当周要闻回顾】

　　1.欧元续创近两年高位 基金经理从未对其前景如此乐观！

　　在欧盟领导人就纾困方案达成历史性协议、欧元吸引力提升后，7月迄今欧元兑美元涨幅已扩大至近4%。周一(7月17日)亚市盘中，欧元兑美元继续强劲走高，现已升破1.17关口，刷新近两年高位1.1725。

　　持仓数据显示，资产管理公司从未对欧元前景如此乐观。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五的最新数据，机构投资者持有的欧元净多头头寸已飙升至纪录高位。

　　在欧元强势的背后，得益于对新冠疫情截然不同的反应，欧元区经济似乎有望比美国更快地从危机中复苏，这无疑给欧元多头提供了十足的底气与信心。

　　与欧洲相比，美国未能成功控制住疫情遏制了经济的反弹。在欧洲，许多以前的疫情重灾区设法恢复了经济活动，而没有引起类似的感染激增。调查显示，欧元区企业活动7月恢复增长，因经济中有更多曾封锁的部分重新开放，消费者也走出家门回到工作岗位或消费。

　　2.美元跌跌不休助英镑创逾四个月新高

　　7月27日欧市英镑兑美元刷新3月11日以来高位至1.2863，美国新冠病毒感染病例的持续增多，叠加市场预计本周美联储7月决议鸽派维稳，导致美元指数再度刷新逾两年新低，令英镑等非美货币受支撑，不过由于英欧双方在脱欧后的贸易协定方面没有取得重大进展，英国无协议脱欧忧虑仍限制汇价上行空间，英镑在G10货币中的表现依然落后，长线或可考虑做多欧元兑英镑。

　　荷兰国际银行外汇分析师Francesco Pesole认为，英镑在G10货币中的表现依然落后，预计英国与欧盟的贸易谈判不会有任何进展，而新闻报道也显示，双方认为无协议脱欧的可能性有所增加，因此市场对英镑的乐观情绪较弱。此外约翰逊表示，在感染新冠病毒康复之后，已经强化了健身锻炼活动，此前感染新冠病毒成为重症患者是因为自己“过于肥胖”。

　　3.美元触及两年低点 因美联储重申鸽派立场

　　美元周三跌至两年低点，此前美国联邦储备委员会(FED/美联储)重申将使用“所有工具”支持美国经济，并将维持利率在近零水准，直至其从冠状病毒疫情的影响中复苏。

　　美联储表示，对经济活动和就业仍远低于年初的水平感到担忧。“美联储显然更趋谨慎和鸽派，基本上是在告诉市场，他们不会很快升息，”BK ASSET MANAGEMENT董事总经理KATHY LIEN表示，“在市场抛售美元的环境下，这是压低美元的另一个借口。”

　　美元兑一篮子货币下跌0.44%，至93.42，盘中一度跌至2018年6月以来最低93.17。欧元兑美元EUR=上涨0.56%，报1.1780美元，稍早曾触及2018年9月以来最高1.1805美元。

　　美元大跌，因市场预期美联储将在未来数年继续推行超宽松货币政策，且市场臆测，在升息前，美联储将允许通胀高于之前所说的水平。

　　与此同时，美国的冠状病毒病例正持续增加，而包括欧洲在内的世界其他地区似乎已经控制住了疫情。

　　“由于欧洲和美国的疫情发展趋势背道而驰，美元的前景仍然疲弱，”德国商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann表示。

　　4.大选或延后 美元续跌 欧元触及22个月新高

　　在美国有声音提议推延 11 月的总统大选后，美元周四 (30 日) 走跌，同时，新冠肺炎 (COVID-19) 疫情仍不断扩散、拖累美国经济重启进度，美元有望创下 10 年来最差单月表现。

　　衡量美元兑六种主要货币的美元指数周三下跌 0.57%，至 92.895，美元本月累计下跌约 4.17%，有望创下 2010 年 9 月以来最差单月表现。

　　西联汇款分析师 Joe Manimbo 指出，美国无论出现哪种形式的不确定风险，都是将美元打入卖压的原因，不管是经济还是政治因素。

　　周四最新数据显示，今年第二季美国国内生产总值 (GDP) 暴跌 32.9%，是创下经济大萧条以来最高纪录。此外，美国劳工部周四 (30 日) 发布最新失业数据，截至 7 月 25 日当周，美国初领失业金人数来到 143 万人。

　　Manimbo 表示，初领失业金的数字告诉我们，经济复苏已经开始疲乏。

　　5.加元创六年来最长连胜纪录 加拿大经济反弹GDP增长强劲

　　周五（7月31日），美元/加元的汇率几乎没有变化，略微下跌0.23%至1.3387。因为加拿大今天公布的数据显示5月份经济增长超出预期。同时，由于美国病例增加拖累了经济，油价上涨，美元普遍疲软，加元在本月有望上涨1.1％，实现连续第四个月增长，这是2014年以来最长的上涨记录。

　　加拿大统计局称，由于在疫情封锁后经济重新开放，加拿大5月国内生产总值（GDP）增长了4.5％，超过了经济学家此前预计的3.5%，初步的经济预测显示6月将进一步增长5％。

　　【主要货币对分析点评】

　　欧元:

　　欧元兑美元最终收于1.17751附近，本周涨1.06%。技术面上，根据日线图上的相对强势指数和其他几个指数，欧元兑美元已经超买。该指数明显高于70点位，表明出现了调整。汇价上行的初步阻力位于1.1910，进一步阻力位于1.2000，关键阻力位于1.2085；汇价下行的初步支撑位于1.1700，进一步支撑位于1.1620，更关键支撑位于1.1510。

　　高盛集团将有效的病毒控制作为其预计“与其他地区相比， 欧元区将反弹更快更加平稳”的原因之一。“很明显，欧元区倒下的程度更加严重，但我们也预计其反弹的幅度更大，”高盛首席欧洲经济学家Jari Stehn称。“在一到两年的时间里欧元区增长会超过美国，这是非常罕见的。”

　　瑞银财富团队预计，随着全球陆续解除抗疫限制，欧洲出口 活动跟随环球经济增长反弹，欧元年末及明年3月有望分别涨至1.17美元及1.19美元。渣打银行财富管理部认为，美元将在短期内区间震荡，并在未来12个月下跌5%-7%。美元走弱也将带动黄金的上涨，欧元或将成为主要的受益者。

　　不过，也有机构目前对大涨后的欧元颇为谨慎。澳新银行指出，留给欧元的进一步上涨空间或已经不多；该行表示，从众多层面来看，欧元仍是偏向高风险属性的货币，这意味着虽然美国近期疫情抬头的状况首先令美元汇价受挫，但若全球疫情继续不受控，欧元后市将面临更多打压。同时，欧元近日的走强还来自于投资者对欧盟峰会所达成了财政援助协议之乐观预测，但这一影响在后市料将逐渐淡出。

　　英镑:

　　英镑兑美元最终收于1.30791附近，本周涨2.27%。从技术面上看，英镑兑美元看起来超买。日线图上的相对强弱指数在70以上，表明出现了调整。英镑突破200天简单移动平均线，得益于上行势头。它也打破了长期下行趋势阻力线。汇价上行的初步阻力位于1.3145，进一步阻力位于1.3200，关键阻力位于1.3270；汇价下行的初步支撑位于1.3015，进一步支撑位于1.3065，更关键支撑位于1.2870。

　　美国银行全球研究部周五（7月31）表示保持直至年底都看跌英镑，将做空英镑兑瑞郎；我们保持看跌英镑，并认为其在三季度/四季度将迎来完美风暴。英镑在年底还将面临季节性逆势。英镑在高度政治不确定性背景下趋弱。我们预期英镑兑瑞郎将会走低。8月份-12月份从历史上来看包括对英镑表现的四个负面月度。而全球背景将对G10货币提供更广泛的日常动力，英镑则将更多地受到货币政策立场、经济由新冠疫情中反弹的能力以及目前陷入僵局的英国退欧谈判的驱动。这些构成了我们的结构性看跌观点，我们在此基础上倾向于做空英镑兑瑞郎。

　　日元:

　　美元兑日元最终收于105.76附近，本周跌0.33%。从技术面看，美元兑日元从近4个月低点104.20附近反弹。尽管目前存在提供偏向，且有可能出现额外回调，但美元兑日元不太可能回落至2020年低点101.20附近，至少短期内是这样。要让这种情况成为现实，就需要宏观环境急剧恶化，但目前看来这是不可能的。汇价上行的初步阻力位于106.08，进一步阻力位于107.54，关键阻力位于109.85；汇价下行的初步支撑位于104.51，进一步支撑位于104.29，更关键支撑位于103.90。

　　美国银行(BofA)周四发布研究报告称，如果美元兑日元本周收于105.39/104.47下方，就将打开进一步下探100.72低位的大门。美国银行分析师表示:“美元兑日元已经跌破106关口，但连续两周都收于105.39下方的话，这将打造一个更大的看空局面。不过在最终跌破104.47前还有多头仍在反抗，这也是为什么我们看到跌破106后并未掀起猛烈的卖盘。”该行分析师补充道:“尽管如此，下行三角形态已经暗示该货币对可能进一步走低，目标可能会看向100.72，甚至94.85。”