高盛认为,下半年中美利差维持高位,资本账户下资金加速涌入人民币(7.0092, 0.0090, 0.13%),两者合力助推人民币走强。但需注意中美对抗加剧带来的负面影响。
首先,中美利差今年以来快速拉升,反映出两国基本面差异。中国经济恢复速度较快,而美国整体低利率环境要持续数年,同时经济增长前景不确定性很高。这些因素导致中美利差还将维持高位。
其次,随着中国资本账户不断开放,中国国债纳入关键全球债券指数,资本账户下资金流入加速。高盛统计自2019年以来港股通(Stock Connect)和债券通渠道下,外资对内地股市债券资产的净投资额平均达到70亿美元/月。同时期内商品、服务贸易下流入人民币的资金量为平均为20亿美元/月净流出(图2)。外资对内地金融资产的需求已成为支撑人民币汇率的坚强后盾。
此外,注意中美对抗加剧带来的短期负面影响。中美贸易争端方面已经企稳向好,有迹象表明中方在五月和六月正加速达成协议下购买计划。而此时维持人民币强势也有助于降低购买成本。但其他领域对抗风险可能带来的短期波动,需要格外谨慎。
信息来源:新浪财经
6
理财18 理财18旨在为广大投资者建立一个互动性专业外汇投资服务平台,汇集市场上最优秀的外汇产品和服务。投资者就是网站的主人,网站就是外汇投资者的快乐家园。 ------------------------- 电话:(86) 10-64773422 Email: licai18@foxmail.com 微信公众号:licai18wang