本周汇市策略: 英镑
英镑相关消息
• 中美贸易关系再度紧张,市场亦忧虑出现第二波危机,令市况转趋波动,限制了英镑表现。
• 英伦银行委员桑德斯表示,央行较安全的应对策略是提供大量的宽松措施,言论一度令英镑偏软。
• 英镑兑美元第二次升穿双顶颈线位,令英镑回升至双顶1.2648的机会有所增加,支持或为1.2248和1.1959。
英镑观点
• 环球避险情绪再度升温,英伦银行或加码量宽,可能对英镑负面。此外,英国脱欧过渡期未有延长,令我们没有预测未来6-12个月英镑处于更高水平。但英镑估值仍然便宜,汇价长时间未有再跌低于1.18水平。当市场和经济回复至较正常状况后,英镑或回升至2020年初时的水平。
• 英镑兑美元第二次升穿双顶颈线位,令英镑回升至双顶1.2648的机会有所增加,支持或为1.2248和1.1959。
持有英镑策略 – 先行分散至美元
• 中美贸易关系再度紧张,市场亦忧虑出现第二波危机,令市况转趋波动,有机会限制英镑表现。
• 为了制订和达成欧盟和英国的脱欧协议,有必要延长英国脱欧过渡期。若未能延期,则可能导致只能达成不完全的自由贸易协议,或于今年底出现无协议脱欧。
持有英镑策略 – 先行分散至美元
• 中美贸易关系再度紧张,市场亦忧虑出现第二波危机,令市况转趋波动,有机会限制英镑表现。
• 为了制订和达成欧盟和英国的脱欧协议,有必要延长英国脱欧过渡期。若未能延期,则可能导致只能达成不完全的自由贸易协议,或于今年底出现无协议脱欧。
本周汇市策略: 加元
加元相关消息
• 中美贸易关系再度紧张,市场亦忧虑出现第二波危机,令市况转趋波动,限制了加元表现。
• 加拿大首季国内生产总值下跌8.2%,优于市场预期的下跌10%,对加元带来支持。
• 美元兑加元持续四个月处于55天线之上,但近日已跌穿55天线,有机会逐步回落至200天线的1.3458水平,阻力或为1.3856和1.4064。
加元观点
• 我们预期今年第三季纽约期油最终将反弹,年底或反弹至每桶42美元。加上加拿大央行和政府快速推出规模很大的宽松政策,财政支持预计达到国内生产总值的6%,最终将支持加拿大经济反弹。所以我们预期,中线加元兑美元或有上升空间。
• 美元兑加元持续四个月处于55天线之上,但近日已跌穿55天线,有机会逐步回落至200天线的1.3458水平,阻力或为1.3856和1.4064。
持有加元策略 – 先行分散至美元
• 中美贸易关系再度紧张,市场亦忧虑出现第二波危机,令市况转趋波动,有机会限制加元表现。
持有美元策略 – 待调整后吸纳加元
• 我们预期今年第三季纽约期油最终将反弹,年底或反弹至每桶42美元,可望利好加元。
• 短期内,人民币和欧元或转强,加上美汇指数跌穿重要支持,美元有机会转弱,或利好加元。
美汇指数
美元观点:
• 根据过往历史,量宽政策成功减低市场波动性。所以自今年3月起,联储局的行动已打断了,当市场风险上升时美元升值的情况。
• 现时,美元利率走低已持续降低了市场波动性。但汇市波动性下降的情况却仍落后于股市。其中一个原因是,联储局和欧洲央行的操作出现差异。
• 于今次危机当中,政府和央行连手放宽政策带来正面影响,但欧元区仍未能同步。
黄金兑美元
黄金观点:
• 我们相信比较大机会金价是较缓慢上升,并大致维持在1600至1700美元水平,而非急速上升至1850至1950美元,而2021年环球增长及新兴市场复苏,将会接力支持金价另一波升浪上闯至
2000美元。
美元兑人民币
人民币观点:
• 随着中国和工业国的息差扩阔,有机会吸引资金流入中国,或有助人民币缓步升值。特别是息差难以快速收窄,由于人民银行或不会跟随联储局积极放宽政策。
澳元兑美元
澳元观点:
• 中线而言,澳元受好淡因素互相角力所影响。一方面,澳洲央行和政府已提供大量的刺激性措施,令央行所预测的V型复苏有机会成真。但随着环球从危机中复苏的步伐愈快,市场会更为关注贸易战。由于澳元和人民币的相关性甚高,若贸易战进一步升温,人民币走弱,澳元有机会跟随。
纽元兑美元
纽元观点:
• 新西兰央行加快买债计划,而负利率亦不是完全没有机会发生,短线纽元或有下行风险。此外,随着环球从危机中复苏的步伐愈快,市场会更为关注贸易战。由于纽元和人民币的相关性甚高,若贸易战进一步升温,人民币走弱,纽元有机会跟随。
美元兑日圆
日圆观点:
• 我们预期今年第三季纽约期油最终将反弹,年底或反弹至每桶42美元。加上加拿大央行和政府快速推出规模很大的宽松政策,财政支持预计达到国内生产总值的6%,最终将支持加拿大经济反弹。所以我们预期,中线加元兑美元或有上升空间。
美元兑瑞郎
瑞郎观点:
• 短期而言,有关欧元区连手推出财政政策、危机导致经济衰退和中美贸易战等的不明朗因素,有机会利好瑞郎表现,但瑞士央行的干预汇市行动,则有机会限制瑞郎升势。
欧元兑美元
欧元观点:
• 即使很多负面消息已反映在汇价当中,出现第二波危机、贸易战和欧洲央行的未来行动,有机会令短线欧元疲弱,亦可能限制了中线欧元的上升空间。料未来12个月,欧元兑美元或维持区间上落格局。
附录1: 上周主流货币回报,花旗短息及货币预测
附录2: 上周已公布之重要经济数据/事件
附录3: 本周重要经济数据 (2020年6月1日 - 6月5日)
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