在全球疫情扩散，严重冲击全球经济前景；沙特全面发动原油价格战，俄罗斯最新似乎宣布“应战”，引发市场恐慌性抛售，油市、股市狂跌不已，欧洲股市全线崩跌，主要股指跌幅都超过7%，势将跌入技术性熊市……

美国股指期货也是暴跌，道指期货跌1255点，已经触发熔断。且美股期货跌超5%的合约都无法成交，今夜美股开盘后恐怕将继续俯冲向下。值得注意的是，北美已经进入夏令时，美国股市开盘时间提前至21时30分，距离开盘不到一个小时！

按照美国股市的交易机制，如果今夜美国跌7%，那么，将触发美股第一层级的熔断机制，市场将暂停交易15分钟；如果之后价格反弹后再度下跌至13%，又将触发第二层级的熔断机制，交易将再次暂停15分钟；之后，如果跌幅达到20%，当日交易将停止。

据悉，美国股市推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一”：1987年10月19日，道指暴跌508.32点，跌幅22.6%。3个月之后，1988年2月熔断机制出台，10月首次开始实施。

目前，在美国交易时段和非美国的交易时段，甚至于部分个股，都有熔断机制。不过，除了非美国交易时段的股指期货有针对涨跌幅度的熔断外，美国交易时段只对跌幅有熔断机制。

那么今夜，美股会触发熔断机制，直接跌停吗？据统计，自从美股有熔断机制的三十多年来，真正触发熔断仅一次。

美国在1987年的“黑色星期一”的3个月之后推出熔断机制。推出之初，美国熔断机制的触发是依据市场下跌的点数而非百分比。1997年1月，美国熔断机制做出调整，将熔断触发阈值在原有基础上分别增加100点。

1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18%，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。这一天，也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。但第二天道琼斯工业指数大幅反弹337.17点，涨幅4.71%，收于7498.32点。

针对这两日的市场交易，美国证券交易委员会要求市场监管部进行回顾研究，并对“熔断机制如何影响股价走势”这一问题找出答案。 这一次触发熔断机制，让监管者看到需要对这一机制做出调整。

1998年4月15日，调整后的熔断机制付诸实施。修正主要在两方面：提高阀值标准、确定10%、20%、30%三档熔断阈值；下跌的参照水平不以上一个交易日而定，而是由纽约交易所在每个季度开始时，根据上一个月的每日收市平均值来确定触发基准。

2012年5月31日，纽交所修改了指数熔断机制，修改内容主要包括以下几个方面：一是取代道琼斯工业指数设置标普500指数为熔断基准指数；二是将熔断阈值修改为7%、13%和20%三档，新的熔断机制自2013年2月4日起实施。

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