港元最近几天上涨，触及2017年以来的罕见高位，主要是受季节性现金需求激增、贸易前景改善以及香港紧张局势缓解提振。

过去几天的走势标志著港元走势已较今年早些时候发生急剧转变，当时港元处于香港政府长期实行的联系汇率制度设定的1美元兑7.75-7.85港元区间弱端。香港的动荡局面以及美中贸易战给这座金融中心带来压力，导致一些人对联系汇率制度的可持续性产生怀疑。

周三，1美元兑7.7876港元，港元较今年早些时候的最弱价位上涨0.8%。除7月份的一段短暂时间外，自2017年以来，港元从未强于1美元兑7.80港元水平。

星展银行(DBS Bank)驻香港经济学家Samuel Tse表示，由于贸易前景更加稳定，投资者对港元计价资产的看法正变得更加乐观。不过他表示，考虑到香港经济增长前景不佳，且美中贸易关系可能再次恶化，港元的强势可能是短暂的。

大和资本市场(Daiwa Capital Markets)亚洲（除日本外）首席经济学家赖志文(Kevin Lai)表示，季节性因素也产生了影响。他说，随著银行和公司储备更多现金以用于支付股息和派发年末奖金，对港元的需求升高。他还表示，一系列的首次公开募股(IPO)交易也帮助提振了港元需求。

法国外贸银行(Natixis)亚太首席经济学家艾西亚(Alicia Garcia Herrero)在给客户的报告中指出，年底前银行间的揽资竞争变得激烈。她说，这推动银行间拆借利率和零售存款利率上升，进而助推港元走强。

香港1个月期银行间拆借利率周三接近2.67%，相比之下，美国1个月期银行间拆借利率在1.74%左右。

港元走强的一个背景是市场对资金流出香港存在担忧。英国央行在本周发布的金融稳定报告中称，4月以来从香港投资基金中流出的投资资金总计达到50亿美元，约相当于香港本地生产总值(GDP)的1.25%。


信息来源：财华智库网


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