周三(09月11日)报道，下周美联储决议来袭前，本周黄金的走势备受讨论。

上周走势中，白银和黄金均在触及数年阻力位水平时构建看跌大反转，这些阻力位基本可以回溯到2013年，如黄金1550区域，白银的18.50水平。

财经网站Kitco评论员Jordan Roy-Byrne指出，债券市场和贵金属依然受益于美联储今年政策的转变，以及投资者对萧条和负利率债券增加的担忧心理中。但这些因素可能短暂逆转或中止，利好股市而非避险资产。

其解释道，对衰退来袭的恐慌因素起源于收益率曲线的倒挂，但问题的主要是在时机，在股市触及峰值和倒挂之间存在滞后，在真正的衰退来临前股市很可能表现良好。

历史数据显示，股市平均收益13%，平均滞后时间为10个月。

以眼下股市表现看，虽然存在对衰退的恐慌，但美股始终乐观，标普500似乎走出了2012和2016年来自低点恢复的模式。

股市的乐观表现将帮助削弱对萧条来袭的恐慌，推升债券收益率，从而导致金价持续修正，这样情形无异于为何黄金眼下给出的行情，但这波修正何时结束，幅度多大都取决于美联储政策。

若美联储维持降息至2020年，则将利涨黄金，即便收益率曲线的尾端将攀升，但若美联储9月降息，此后维持不变至2020年3月，则黄金将继续修正并消化近期获利。

最终，美元更强，收益率倒挂和政治压力的综合因素很可能导致未来15个月内继续降息。

综上，若错过了近期几波的涨势，并不必慌张，修正结束后仍将可能传出利涨。

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