周二(8月20日）欧洲时段，欧元兑美元跌至1.1070附近，除了美元指数的强劲之外，意大利掌握实权的副总理萨尔维尼日内公开宣称该国在未来预算年度需要进一步增加财政赤字规模，此举令欧盟各界错愕不已。此状况叠加上此前传出的该国政局不稳可能面临在年内提前的选的消息，令投资者对欧元计价资产更加退避三舍。而从隔夜美联储官员的讲话措辞中，投资者也判断出美国经济基本面依旧远远强过欧元区，这使得此后美欧货币政策的进一步落差前景更加微妙，投资者将需要通过本周全球央行年会上的措辞，来对其未来政策走向及汇市动向加以研判。

欧洲时段，英镑兑美元下跌0.3%至1.2090附近，此前消息称，欧盟方面需要在爱尔兰边境担保协议得到确保的背景下，才能考虑与英国方面重启脱欧协议谈判，而英国首相约翰逊此前却一再要求废除现有的爱尔兰边境担保协定。ING分析师表示，英镑的任何涨势都可能是昙花一现，因负面消息可能会很快重现。约翰逊本周将会见法国总统马克龙和德国总理梅克尔。预计他还将在9月会见爱尔兰总理瓦拉德卡。

★近期热点提要★

1、【意大利总理孔特：危机发生的时机使国家面临严重风险】
意大利总理孔特：联盟党提出不信任议案的决定将对国家产生重大影响，萨尔维尼违反了最初的承诺，联盟党的行动突然打断了政府的改革，联盟党的决定很可能使预算案不能及时通过，意大利现在可能会在与欧盟的谈判中占弱势，可能需要上调增值税，意大利可能面临财政稳定风险。解散议会将阻碍司法改革，这将降低意大利对外国投资者的吸引力。

2、【约翰逊欲就爱尔兰问题重启脱欧谈判】
英国首相约翰逊首次公开尝试重新谈判脱欧协议，对欧盟称他希望探索其它避免在爱尔兰岛设硬边界的方法。约翰逊表示，双方必须考虑其它可以无需开展边检的方法；约翰逊的公开信让英镑产生了一定的波动，但并没有显示出走强的迹象。

3、【欧盟委员会：爱尔兰担保协议是必要的】
欧盟27个成员国一致认为，在英国脱欧协议中，爱尔兰担保协议是“必要的、合法可行的解决方案”，以防止爱尔兰硬边界的重现；英国首相约翰逊政府想要用努力寻找解决方案的承诺来取代担保协议，欧盟对此感到很遗憾。欧盟对英国首相约翰逊给欧盟信件的部分内容提出质疑，认为这些内容具有误导性。

4、【孔特将于周二下午在参议院进行信任投票】
① 丹麦银行分析师称，市场周二将对意大利政府危机的走向有更清晰的了解，因为孔特将于下午在参议院进行信任投票；
② 如果孔特未能通过投票，主动权将回到总统马塔雷拉(Mattarella)手中。马塔雷拉可以要求提前举行选举，也可以尝试在五星运动和伦齐的民主党(PD)之间建立一个新的跨党派联盟，以避免干扰2020年的预算季。无论如何，意大利的政治不确定性目前仍将上升

5、【英国油轮需等待伊朗法院裁决】
伊朗外交部发言人穆萨维表示，被伊朗扣押的英国油轮“史丹纳帝国”号（Stena Impero），其命运与直布罗陀最近释放伊朗油轮“阿德里安·达里亚”一号（Adrian Darya，即“格蕾丝”一号，Grace 1）完全没有关联；穆萨维称，英国油轮必须等待伊朗法院的裁决，其能否被释放取决于法院的判决。穆萨维还表示希望法律诉讼程序尽快结束

6、【印度珠宝商正面临黯淡的前景，因创纪录的高价和需求下滑可能会拖累今年黄金销量降至三年来的最低水平】
① 印度是第二大黄金消费国。鉴于今年1-6月期间需求增长了9%，印度珠宝商此前预期消费在经历数年低迷后会增加。但是，由于高税收、创纪录高价、经济增长放缓以及洪水预计会削弱本月晚些时候开始的节日旺季的需求，这种希望日益消退；
② 珠宝商通常会在这段时间开始囤积货品，为印度的节日季做准备。节日季从8月下旬开始，一直持续到10月，之后是婚礼季；
③ 全印度宝石和珠宝贸易联合会主席N. Anantha Padmanaban称所有一切都在同一时间打击我们，由于买家限制自己只购买与婚礼相关的商品，预计全年需求将与2016年持平，当时销量下滑至666吨的七年低点。

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数创两周半新高至98.4286，此前因美联储票委罗森格伦讲话称美国经济表现状况依旧良好，暗示美联储当前无需考虑进一步降息。而这也反映出了美联储内部面对下一步的政策行动仍有争议，9月份继续降息的几率可能远没有市场各界所预期的那么高。并且日内风险情绪有所上升，非美货币表现弱势，而本周稍后杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔就政策前景所做的专题讲话，对于投资者情绪将起到格外关键的指引效果。

欧洲时段，欧元兑美元跌至1.1070，除了美元指数的强劲之外，意大利掌握实权的副总理萨尔维尼日内公开宣称该国在未来预算年度需要进一步增加财政赤字规模，此举令欧盟各界错愕不已。意大利总理孔特宣布政府解散，令投资者对欧元计价资产更加退避三舍。而从隔夜美联储官员的讲话措辞中，投资者也判断出美国经济基本面依旧远远强过欧元区，这使得此后美欧货币政策的进一步落差前景更加微妙，投资者将需要通过本周全球央行年会上的措辞，来对其未来政策走向及汇市动向加以研判。

欧洲时段，英镑兑美元下跌0.3%至1.2090附近，此前消息称，欧盟方面需要在爱尔兰边境担保协议得到确保的背景下，才能考虑与英国方面重启脱欧协议谈判，而英国首相约翰逊此前却一再要求废除现有的爱尔兰边境担保协定。ING分析师表示，英镑的任何涨势都可能是昙花一现，因“负面消息可能会很快重现。约翰逊本周将会见法国总统马克龙和德国总理梅克尔。预计他还将在9月会见爱尔兰总理瓦拉德卡。

欧洲时段，美元兑日元下跌0.34%至106.27附近，欧洲方面英国和意大利的政局不稳前景，连同国际贸易环境的顾虑犹存，都带动风险偏好情绪恶化，令避险日元受宠。

欧洲时段，澳元兑美元交投于0.6780附近，在0.68关口遭遇阻力，此前澳洲联储会议纪要似乎降温了澳洲联储进一步降息的预期，然而，全球风险情绪在日内稍后的再度升温。欧洲方面英国和意大利的政局不稳前景，连同国际贸易环境的顾虑犹存，都带动风险偏好情绪恶化，令澳元等商品系货币回落。而此后，澳元兑美元的走势仍将取决于美联储与澳洲联储之间的政策落差，因此本周美联储主席鲍威尔在全球央行年会的主题讲话将至关重要。
图片点击可在新窗口打开查看

欧洲时段，美油下跌逾1.50%至55.30美元/桶下方，日内油价回落的主要原因在于全球风险偏好情绪再度因为欧洲方面的政局消息走向恶化，一方面英国脱欧的核心症结爱尔兰边境问题再度浮现，另一方面，意大利政局动荡程度也正在加剧。另外，全球贸易风险相关消息也再度回潮，这都令近期始终存在着的全球能源需求前景顾虑继续发酵。而此后，最新API原油库存数据或许能够给原油价格带来短线走势方向的进一步指引。

欧洲时段，现货黄金升至1500美元/盎司上方，日内意大利副总理萨尔维尼日内宣称，在未来预算年度需要进一步增加财政赤字规模。但机构表示，黄金正受到美元坚挺的抑制，最近几天美元显著升值。此外，良好的股票市场和债券收益率升高正在打压金价。美国总统特朗普再次敦促美联储大举降息，将基准利率下调1个百分点。本周市场聚焦于杰克逊霍尔央行年会，等待着美联储主席鲍威尔的发言。

机构观点

【荷兰合作银行：澳洲经济陷入衰退或在所难免】
① 荷兰合作银行指出，澳洲经济此前已经连续增长长达28年之久，但此后风险将与日俱升，一旦澳洲联储降息至0.50%或更低的水平，进一步宽松货币政策对于拉动经济的传导效应就将大打折扣。届时若外部贸易环境仍未改善，澳洲经济陷入衰退可能在所难免；
② 该行同时预计，澳元兑美元汇率在未来12个月中或跌至0.65或更低水平（汇通财经APP）

【北欧银行：美联储即使多次降息，仍无碍欧元兑美元年内继续下行】
① 北欧银行的分析师认为，当前美联储的货币政策宽松储备空间要远高于欧洲央行，这意味着美联储降息的幅度也有可能在短期内超过欧洲央行，使得美欧双边的政策利率差缩窄。
② 照理，这一变化理应推动欧元兑美元走高，然而，汇市在中期期限却更加容易受到美欧之间经济基本面数据表现落差的推动，该行因此预计，即使美联储在年内剩余时间降息不止一次，欧元兑美元年底之际仍将跌至1.08以项目

【麦肯锡警告：亚洲债务危机显现卷土重来的“不祥”之兆】
① 全球咨询公司麦肯锡警告说，二十多年前席卷亚洲的债务危机显现卷土重来的“不祥”之兆；
② 麦肯锡8月份的一份报告指出，负债增加、偿还借款的压力、银行漏洞和影子银行业务均是一些令人担忧的因素；
③ 该报告作者Joydeep Sengupta和Archana Seshadrinathan写道，压力增加是否“足以引发新的危机还有待观察”，但政府和企业需要监控潜在诱因；
④ 麦肯锡研究了11个亚太国家地区逾23,000家公司的资产负债表，发现亚洲大部分地区的公司在偿债方面有“重大压力”

【分析师：德国和法国若能接受约翰逊的脱欧新建议，英镑有望展开反弹】
①有消息称，英国首相约翰逊8月21日和22日将前往德国和法国，推销自己的脱欧新建议，欲就爱尔兰问题重启脱欧谈判；
②CBA外汇策略师蒙迪(Kim Mundy)称，任何暗示德国和法国可能接受约翰逊脱欧新建议的迹象，都将证明是对英镑强有力的支撑；
③他认为，英镑已经经历了市场的大量抛售，任何利好因素都可能引发积极的“回补反弹”，交易员退出空头押注，英镑因此将出现回升

【机构表示，黄金价格当前的走势与上世纪90年代有着相似之处，这可能意味着金价已经见顶】
① Sunshine Profits表示，尽管特朗普希望美元走软，美联储政策出现重大转变(从加息转向降息)，美元依然保持坚挺。这些强有力的利空因素只是延长了美元的整固。像这样震荡走高的行情是牛市中的典型走势；
② 从更长期走势图看，2014-2015年的反弹使得美元指数突破了长期下降趋势线阻力，之后这一趋势线作为支撑得到三次证明。最值得注意的是2018年的最近一次证明。美元指数在2018年触底后走高，目前持续了大约一年的整固只是可能即将到来的大幅上涨最初期阶段中的一次停顿；
③ 倘若连美联储和美国总统都无法让美元长期下跌，可想而知，多头真正的力量多么强大；
④ 上世纪80年代初和1995年美元大涨行情刚启动的时候，正是过去几十年中黄金显著下跌的起点。鉴于黄金经历了数年盘整，第二种情形更符合当前的情况；
⑤ 金价在1995年2月见顶后持续下跌，直到最终触底，然后才能开启一个强劲的新牛市。过去几个月金价刚刚开始大幅攀升，这就像在1995年初，当时人们在高位买进。人们很容易被这波行情产生的动力和情绪冲昏头脑

信息来源：汇通网

5