目前，标普高GSCI商品指数与标普500指数的比值，处于历史底部水平附近，这令越来越多的业内人士猜测，趋势拐点究竟何时会到来。



行情数据显示，由于市场猜测美联储将再次出手拯救股市，并通过降息推高资产价格，美国股市年初迄今上涨了15%左右。与此同时，标普GSCI商品指数过去一年下跌了14%。

对此，知名资产管理公司Incrementum AG撰文表示，大宗商品相对于股市的估值仍被严重低估。观察自1970年以来的标普GSCI和标普500指数的走势可以发现，从长期来看，两者都是处于上行趋势，但当前大宗商品和股市的走势已经相背离。

Incrementum AG指出，要想回到这条大趋势线上，标普500指数必须下跌44%，GSCI必须上涨112%。



值得一提的是，投行高盛上月末谨慎地认为近期大宗商品价格的下跌是买入机会。该行表示，它认为最终达成贸易协议的可能性更大，这将在下半年推动对周期性大宗商品的需求。与此同时，原油、活牛和锌等实体供应收紧正在为期货合约到期展期创造正利差。


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