周四(5月20日)欧市盘中，现货黄金削减跌幅，目前回到1275上方，最低曾跌至1273.22美元/盎司，刷新逾两周以来低位。

消息面来看，贸易局势不确定性加剧，引发市场担忧，欧美股市今天全线下跌，不过避险情绪并没有提振金价走势。

据最新的CFTC数据，截至5月14日当周，对冲基金持有的黄金净多仓大增49125手，增幅超过65%，为去年10月16日以来最大。这也使得净多仓数量升至12536手，创一个半月新高。

福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir指出，上述报告中的一些新多头持仓很可能已经在过去几个交易日里被迫平仓。

尽管如此，但是整体来看，金价连续第五日下跌，延续上周大跌行情，在破败1300美元心理关口后持续遭遇抛售。

技术面来看，黄金4小时来看，价格跌破短期上行趋势线后继续走低，同时20周期均线下穿50周期均线形成死叉看跌信号，进一步对金价造成下行压力，日内或跌至1274支撑位。

若金价下行，下方支撑位见斐波那契78.6%回调位1274.30，若跌破，进一步下行目标见整数关口1270.00。

若受支撑反弹，上方阻力位见整数关口1280及斐波那契61.8%回调位1280.51，进一步阻力见由5月6日高点和斐波那契50.0%回撤位组成的共振阻力1285附近。
CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，“对黄金来说，现在是困难的时候，跌破1290之后尤为明显。在避险情绪不足的情况下，金价会继续承压。”

Oanda分析师Jeffrey Halley表示，目前黄金1265美元/盎司的水平是非常关键的支撑水平。“如果金价收低于该支撑水平，那么意味着马上会出现更进一步的下跌。”

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