虽然有端午假期“减持新规”重大利好提振，但A股反弹似乎还是鸡血不足，昨日上证综指早盘一度上涨逾1%，并站上20日均线，但随后即冲高回落，截止收盘上证综指报3117.18点，涨幅0.23%；深圳成指报9864.85点，涨幅0.06%；创业板指报1763.73点，涨幅0.23%。

　　成交量方面，昨日两市共成交3891亿，较上周五增量接近100亿。

　　利好缘何不发威？

　　上周五证监会给市场发三个大“红包”:一是减持新规定；二是IPO批文家数与金额有所变化；第三是证监会明确表示，可转债、可交换债发行方式，将现行的资金申购改为信用申购。在这三重利好的促使下，早盘次新股、创业板和券商股大幅冲高，但随后出现快速回落，保险板块大幅跳水，振幅近5%。

　　“减持新规短期内可能会进一步加剧市场分化，在之前定增仍是A股市场一块肥肉，不少机构拆解大量资金乐于其中，新规可能会促使其卖出股份来填补资金缺口，而估值过高的公司股东也会急于兑现1%的减持额度而出现集中减持，这些都可能扰动市场，使得短期内A股波动加剧。”沪上一家券商分析师表示，但长期看还是有利于资本市场健康发展，上市公司将更注重企业的内生增长，投资者更加聚焦于成长类价值股。

　　值得注意的是，昨日两市成交额虽有回升，但仍不足4000亿元，沪指则不足2000亿元，两融余额则较上周五稍有回升，微增10亿元至8696.25亿元，说明市场资金风险偏好仍比较低，观望气氛浓厚。

　　“真价值”为王

　　昨日国家统计局和中国物流与采购联合会发布了最新PMI指数，五月份制造业PMI为51.2%，非制造业PMI为54.5%。继4月份回落后，5月份中国制造业PMI指数环比持平，且连续10个月保持在荣枯线以上，这表明了中国经济增长走稳态势进一步明确。

　　这则利好也从侧面显示出A股“跌不下去”的逻辑仍然存在，价值股仍是未来需要关组的焦点。“减持新政可以说是对题材股、壳资源以及ST股的又一记打击，而对真价值、稳增长个股则是利好。”财富牛宏观经济分析师表示，财富牛仍维持之前的判断，目前中报业绩正陆续预告，目前仍建议投资者关注行业龙头个股。

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