投资者“审美疲劳”，美元回撤为黄金提供反弹机会

周五（9月30日）欧洲早盘，黄金逐步反弹，最高触及1674，延续了周中以来的反弹走势。10年期美债收益率再度承压，加上美元指数反弹受阻后显著回落，黄金的人气不断回暖。

尽管旧金山联储主席戴利再次发表了鹰派言论，但并未给美元带来有效的提振，黄金守住1660水平并不断反弹。

戴利表示：需要更高的利率来推动经济走上可持续发展的道路；预期的美联储加息是“必要和适当的”；预计将在接下来的会议上以及明年初进一步加息；对美联储利率路径预测的中值很满意，预计到年底美联储利率路径为4%-4.5%，2023年为4.5%-5%；在加息之后，预计至少在2023年整个时间里将保持利率稳定；如果通胀心理开始改变，或者全球供应没有出现我们希望看到的复苏，我们准备采取更多的加息措施。

上述强硬言论一度刺激美元指数反弹至112.20一线。然而，美元的涨势很快受抑。至欧洲早盘，美元指数跌至111.60附近，脱离周中创下的逾20年高点超300基点；同时，黄金扩大亚市以来的涨幅并突破1670，不断刷新本周高点。

从本周乃至过去数月的情况来看，美联储官员放鹰已成日常操作，这也令投资者“审美疲劳”。过去两个交易日，投资者似乎对美联储官员的鹰派言论产生了免疫，美元不断扩大中国央行出手干预后的跌幅。

而随着美元指数承压回落，黄金获得了反弹动能。与此同时，欧洲地缘紧张局势升级，也为金价带来了支持。目前金价脱离周点低点近60美元，逼近关键压力水平1680。

笔者认为，基于美联储本轮激进加息周期仍远未结束，美元未来数月或更长时间将继续受到市场的追捧，黄金自3月以来的熊市格局恐难以扭转。简单地说，继续整体看跌黄金的底层逻辑未变，断言金价见底仍为时尚早。

不过，由于此前金价跌势凶猛，空头交易或过于拥挤，令行情存在强烈的反弹修正需求。同时，美元指数进一步回落修正的迹象越来越明显，这将为黄金的进一步反弹提供更多可能性。

黄金技术分析：关注1680的表现，不排除再测下行趋势线！

黄金的周线图显示，价格于3月7日当周上探2071（X点）后启动本轮熊市，9月19日当周确认失守1680关键支撑，2075~1680的箱体最终告破，暗示行情或面临更多的下行风险。

按上述箱体的量度目标，空头的下行目标或指向1285水平！

下方重要支撑在1600一线，潜在看涨AB=CD模式的理想收敛点落在此位置附近。一旦失守1600，则再次加速下滑的风险将加剧。

然而，行情止跌于1615水平并大幅反弹，目前K线录得较长下影。与此同时，KDJ指标指标有修正超卖需求，加上上述AB=CD模式或勉强成立，需留意行情大幅反弹的可能。上方重要压力在1680附近，维持在此位置下方则继续整体看跌。但从目前的情况来看，重返1680上方的可能性不小。

一旦价格重返1680之上，则不排除再次测试X点以来的下行趋势线（当前的切入位在1730附近）。若价格上行受阻于1680，或者突破1680后冲高回落并重新跌至1680下方，则倾向继续看跌，初步目标1615~1600。