上周五(9月23日)WTI原油盘中重挫近7%至日内低位78.12美元,击穿80.0美元心理关口,为2022年1月以来首次,并录得连续四周下跌。
究其原因,全球主要央行加速收紧政策下全球经济前景蒙阴,进而对石油需求构成冲击,拖累油价下跌。美联储9月宣布升息75基点,为自6月以来的连续第三次,同时加速缩表。美联储用实际行动向市场宣告,即使将以牺牲经济增长为代价,美联储仍将坚持以40年来最猛加息对抗40年来最严重通胀。
美联储的进一步放“鹰”对市场构成的影响不言而喻,美股、非美货币、大宗商品等悉数下跌,美元指数上破113关口,续创2002年1月以来新高,最终报收113.05,日内涨1.61%。
VIX恐慌指数:
VIX恐慌指数自8月15日于20水平下方触底,其后出现连续拉升,目前更进一步上攻30.0。笔者提醒,仅在美联储9月22日宣布加息当日,英国央行、瑞士央行、挪威央行、南非央行、台湾央行、菲律宾央行、越南央行、印度尼西亚央行、卡塔尔央行纷纷跟随其后宣布加息。
不幸的是,反映美联储官员利率预期的“点阵图”显示,美国仍处于加息周期之中,联邦基金利率预计2022年底前仍存100-125基点加息空间;在未来三年升至4.4%、4.6%、3.9%(当前利率区间为3.00%-3.25%)。
WTI原油中期目标指向71.0、65.0美元:
而随着多国央行密集加息,全球经济衰退已成为大概率事件。实际上,WTI原油自6月15日触及高位123.66美元后持续下跌,累计跌幅近37%,充分凸显需求端对油价的影响已占据主导。因此,在WTI原油击穿90.0美元、84.0美元后,笔者将WTI原油中期目标下调至71.0及65.0美元水平。
尽管我们在中期前景上看跌油价,但笔者仍需提醒,早于9月17日,市场已有消息显示,沙特和俄罗斯认为100美元/桶是油价的合理水平,而随着国际油价破位进一步远离100美元关口,投资者需警惕沙特、俄罗斯采取相应的举措,这料将再度吸引市场关注全球石油供给端的紧缺,进而限制油价短期跌幅进一步扩大。
实际上,笔者认为后市油市焦点很有可能转向供给端情况。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)于近段时间以来先后作出征兵30万、乌东四地区公投、“核威胁”以及对乌军军事目标的实际打击等一系列举措,这促使欧、美进一步加大对俄制裁举措。
据路透社22日报道显示,欧盟国家的外长正在考虑对俄罗斯实施第八轮制裁措施,其中包括对俄罗斯石油出口施加价格上限,收紧对俄出口高科技产品和奢侈品,禁止进口俄罗斯钻石,以及把更多俄罗斯官员列入制裁名单等。
值得留意的是,欧美正考虑就涉俄举措表决时,取消成员国的一票否决权。这意味即使作为欧盟成员国之一的匈牙利投出反对票,欧盟仍将有望在短期内采取行动。据市场消息显示,欧盟方面将于本周宣布制裁方案,并有可能在10月正式敲定相关措施。
与此同时,美国白宫新闻秘书让·皮埃尔于上周五(9月23日)表示,若俄罗斯继续其军事行动,美国和盟友准备一起对俄罗斯施加额外迅速、严重的经济制裁。
俄乌冲突、欧洲能源危机很可能令欧洲经济于年底前陷入衰退,这将令欧元进一步承压。标普预计,德国经济在未来几个月将走向衰退,到2023年实际GDP预计将萎缩0.3%。与此同时,避险情绪升温将令资金加速流入美元,因而不能排除后市将出现美元、原油同涨的局面。
投资者可重点关注欧盟对俄第八轮制裁以及10月5日举行欧佩克部长级会议。若有更多证据显示欧洲能源危机进一步发酵,预计将为油价提供反弹动力。但即使如此,笔者仍判断在供应端“利好”消化过后,油价仍将回归跌势。
WTI原油4小时图:
4小时图显示,WTI原油击穿80.0美元心理关口,暗示中期下行趋势保持良好。值得留意的是,由于油价短期出现持续大幅下跌,不排除短期存在反弹修正可能,上方阻力可关注84.0、90.0美元水平。
但从中期来看,油价反弹或为看空提供机会,在WTI原油有效收复90.0美元关口前,整体下行趋势料将延续,中期或进一步跌向71.0美元甚至65.0美元水平。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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