俄气宣布又一台“北溪-1”涡轮机暂停运行
 

周一（7月25日）俄罗斯天然气工业股份公司宣布，将暂停“北溪-1”天然气管道另一台西门子涡轮机的运行进行检修。这意味通过该管道的日供气量将从此前每天6700万立方米降至3300万立方米，或20%管线输气能力。简单而言，俄气对欧洲刚刚恢复过来的供气量再度减半！
 

众所周知，“北溪-1”于7月11日起按计划进行了为期10天的年度检修，7月21日检修结束并把供气量恢复至40%（维修前水平）。不过，对于关键配件问题上似乎仍未得到很好解决，这或是此次俄罗斯再度暂停另一台西门子涡轮机仍受到市场高度关注的主要原因。

事实上，俄罗斯总统普京于本月20日已明确表示，若被制裁的涡轮机无法运抵，则管道最快下周将只能以20％的产能运行，因俄境内的另一个涡轮机将于7月26日开始检修。俄罗斯多次强调，供应受限完全是制裁造成的，限制措施导致西门子公司涡轮机维修出现问题。
 

不过，据路透社7月22日早些时候报道称，用于“北溪”天然气管道的涡轮机从加拿大运出，滞留在德国的运输途中，这似乎是俄方未允许将其返还而造成的。此外，西门子公司发言人对卫星通讯社周一（7月25日）称，该公司不认为涡轮机技术维护与俄罗斯天然气工业股份公司宣布的出口天然气减少之间有联系。
 

无论如何，随着俄罗斯对欧洲天然气供应量的再度减少，欧洲似乎仍处于能源危机之中。荷兰次日交付的批发天然气价格周一（7月25日）上涨8.15%至每兆瓦时176欧元。而随着天然气价格再度走高，WTI原油亦企稳93.0并反弹4%，终结连续三日下跌。

而其直接影响可能是促使欧盟调整欧盟委员会有关在未来几个月引入强制性天然气需求削减程序的建议。德国工商总会（DIHK）的最新研究显示，由于天然气价格大幅上涨，越来越多的企业被迫停产或减产。而据德国能源监管机构联邦网络局局长穆勒表示，如果“北溪-1”天然气管道依然保持较低的供应量，而德国目前天然气储备量只有约66%，按照目前的进度，在11月1日之前完成90%或95%的储备是“不现实”的。投资者可重点关注周二召开的能源理事会特别会议上就此达成政治协议，一旦欧洲各国未能就通过实施广泛的措施以减少天然气消费达成一致，专家预计今年冬季的天然气价格将上涨1至3倍。
 

俄罗斯石油价格限制措施或引发爆发举措，石油价格仍存走高风险
 

需要注意的是，目前美国及其盟国欲将俄石油价格限制在每桶40-60美元，美国财政部副财长Adeyemo本周将于7月26日至27日前往布鲁塞尔参加欧盟委员会的会议，市场预计美国与欧盟将在此会议上就限制俄石油价格作出讨论。
 

作为反制措施，俄罗斯方面表示对敖德萨的袭击是针对军事基础设施的罢工，不会影响粮食出口。但联合国必须确保取消对俄罗斯出口的限制，这项具有里程碑意义的粮食协议才能奏效。

笔者认为，在供应端短缺以及欧洲能源危机风险下，油价中期大幅下行空间受到限制。但就短期而言，由于美联储利率决议临近，通胀高企下美联储有望贯彻其加息政策、加之利比亚石油产量仍处于持续恢复中，据最新报道显示利比亚石油产量已升至100万桶/日以上。因此不能排除油价短期进一步探底可能。
 

WTI原油技术分析：两种探底模式，短期关注95.0水平得失

WTI原油日线图：

日线图显示，笔者认为WTI原油后市存在两种探底模式（黑色路径以及黄色路径），分歧在于7月14日低位90.58美元是否为阶段低点。短期关注95.0美元水平。
 

若WTI原油后市企稳95.0美元，则中期有望进一步上行挑战104、108、111.0美元水平。不过，若WTI原油进一步击穿95.0美元并于85.0美元附近企稳，则有望形成规模更大、时间更长的反弹周期。
 

总括而言，WTI原油阶段底部渐行渐近，但短期仍存在进一步下行风险。（Billy撰）