Jack Liu, 高级分析师

持续看涨美元恐怕仍是投资者的不二之选！从技术面看，美元指数目前已突破了关键压力水平，或将启动更疯狂的上涨行情！

美国4月CPI下滑不及预期，持续看涨美元仍是不二之选！

强于预期的美国4月CPI数据出炉后，美元指数经历过山车行情并再度爆发，又一次刷新2003年1月以来新高。

美国劳工部周三（5月11日）公布的数据显示，美国4月未季调CPI年率录得8.3%，由逾40年高位8.5%稍稍回落，不过高于预期的8.1%；美国4月季调后CPI月率录得0.3%，尽管较较前值的1.2%大幅下调，但高于预期的0.2%；美国4月未季调核心CPI年率上涨了6.2%，高于预期的6%，前值6.5%；4月核心CPI月率录得0.6%，高于预期的0.4%，前值0.3%。

上述数据公布后，10年期美债收益率短线猛烈拉升并再次突破3.0%，货币市场加大了对美联储加息的押注：6月份加息70个基点，此前为68个基点。美元指数则经历了剧烈的过山车行情，先是迅速拉升至104.11，之后急坠逾70点至103.37，最后又演绎了V反走势。至周四（5月12日）欧洲时段，美元指数最高触及104.43，再度创下逾19年新高。

或许美国通胀已经见顶，但现在讨论这个问题意义并不大。由于通胀水平没有出现大幅度的下滑且仍远高于美联储的目标水平，美联储不太可能改变其激进的收紧政策。笔者认为，在高于预期的4月CPI数据出炉后，美联储6月加息75基点的概率已提升。

当日，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示美联储将采取行动遏制通胀，不排除未来会出现加息75个基点的举措，可能有1到2万亿美元的过剩流动性可以从美联储的资产负债表中去除。如果通胀持续，他将支持在利率上采取更多行动。

大鹰派、圣路易斯联储主席布拉德表示：通胀的范围变得更广更持久了；4月份的一些通胀数据是“暂时的”，但很大一部分可能是持续的，需要相关的政策回应；美联储已经准备在未来的会议上加息50个基点；美联储必须让利率高于中性才能让物价下降，但“基本情况”不包括加息75个基点，年底前联邦基金利率的目标应该在3.5%左右。

此前已有多位美联储官员呼吁尽快行动以抑制通胀。周二（5月9日），美联储三把手、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯表示：如果有必要，会（支持）毫不犹豫地将实际利率提高到中性水平以上；如果通货膨胀率更高，就需要调整利率以适应更高的通货膨胀；美联储需要将长期通胀预期锚定在2%；在接下来的两次会议上加息50个基点是有道理的。

高烧不退的通胀也引起了美国总统拜登的担忧。当地时间5月11日，拜登指出称通胀仍高得令人无法接受，对美联储会做好通胀方面的工作有信心。

对于美元的走势，笔者认为——美国的通胀是否见顶并不重要，重要的是它仍远高于美联储目标水平2%；美联储6月或未来是否会单次加息75基点并不重要，重要的是该行很可能会连续加息50基点。只要通胀仍远高于美联储的目标水平，美联储将不得不持续大幅升息；一旦美联储持续大幅升息，即使不是单次升息75基点，也将不断拉开与其它主要发达经济体的息差优势。

如上，则持续看涨美元恐怕仍是投资者的不二之选！从技术面看，美元指数目前已突破了关键压力水平，或将启动更疯狂的上涨行情！

美元指数技术分析：突破104关口后，下一阻力在这里！

美元指数的周线图显示，目前价格企上2014年12月以来的大区间88.25~104.00顶部，一旦本周收盘确认涨破此箱体，则过去7年多的大区间震荡格局将被破坏，行情有望打开2000多点的上行空间，潜在目标指向120上方！

下一阻力位留意104.80水平，此位置为看跌AB=CD模式的理想收敛点，在KDJ指标严重超买的情况下，需要观察价格104.80~105.00区间表现。一旦价格在上述位置附近受阻，则不排除引发较大幅度的回落修正行情。

另外，若本周价格再次回落至104关口下方收盘，在KDJ指标超买修正压力下，应提防行情大幅回落的风险。


Jack 撰写

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