摩根士丹利在一份研究报告中表示，过去两年，低利率、央行资产负债表扩张以及政府刺激措施都是“加密货币价格指数上涨的驱动因素”。

该行加密货币研究主管Sheena Shah在上周发布的一份报告中写道，随着美联储和其他央行试图放缓资产负债表扩张速度，并为市场加息做好准备，杠杆加密货币市场目前正在走弱。

该银行表示，自去年年底以来，社交媒体上的散户投资者情绪也开始变得不那么乐观，最近的价格下跌势头也助长了看跌情绪。

摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，自2013年底以来，比特币的市值一直在跟踪全球货币供应的增长。

货币供应量的年度变化在2021年2月达到峰值，而比特币的年度增长率在一个月后的3月达到峰值，该行认为这不是巧合。

从长远来看，加密货币作为支付工具/价值交换的用途应该推动其估值。然而，该报告称，市场一直在交易投机性风险资产等大多数加密货币，这从过去6个月比特币和股票市场之间的相关性得到了证明。

区块链分析公司IntoTheBlock上周表示，比特币与M1货币供应量的相关性已升至0.77，表明两者之间存在很强的统计关系。

FXStreet

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