铑——全球最昂贵的贵金属，在近期又“涨价”了！随着全球汽车制造商试图满足日益收紧的排放法规，带来了对铑的强劲需求。一些业内人士预计，已经升至历史高位的铑还可能继续上涨。

在主要贵金属跑赢多数大宗商品的这一年，铑一直是一个明星。对美元疲软的押注、庞大的政府刺激计划以及疫情重创经济，提振了对避险资产性质大宗商品的需求。与此同时，尽管黄金、白银和钯金的涨势显示出强弩之末迹象，但铑价却在上周创下每盎司14500美元的新纪录。

这种铂族金属不在交易所交易，容易出现大幅波动。彭博汇编的数据显示，今年铑价已经上涨超过130%，在主要大宗商品中名列榜首。其2020年的涨幅是黄金的5倍多、钯金的8倍左右。根据庄信万丰的价格数据，铑价周三报每盎司14000美元。



这种贵金属是铂产出的副产品。与供应量更大的姊妹金属铂和钯一样，铑主要用于制造减少有害排放的汽车催化剂，铂和钯分别用于柴油和汽油汽车，但铑在这两种汽车中都有应用。

虽然汽车制造商可以根据哪种金属更便宜而在铂和钯之间切换，但铑不能被另外的金属取代，在减少有害气体排放方面也是最有效的。这意味着，无论价格如何，汽车制造商都必须继续使用它。

近年来，铑供应一直保持平稳，而随着中国和欧洲监管机构收紧排放标准，并对汽车制造商进行更严格的检测，其需求稳步上升。

中国的国六排放标准要求减少一氧化碳、氮氧化物、颗粒物和一氧化二氮的排放。欧盟的《2030气候目标计划》要求欧盟将二氧化碳排放量比1990年的水平减少55%，而不是先前计划的减少40%。

德国冶炼和贸易商Heraeus Precious Metals的分析师周一在一份报告中表示，尽管许多大宗商品受到新冠疫情以及抗疫封锁带来的需求冲击，但铑没有受到影响。他们表示：“与2008年不同的是，全球经济衰退并未导致铑需求大幅放缓，因为欧洲和中国减少（氮氧化物）排放的行动正促使铑的使用量上升，有助于抵消汽车销量下降的影响。”

咨询公司CRU研究贵金属的高级分析师Kirill Kirilenko表示，尽管价格迅速走高，波动又如此剧烈，但强劲的需求还是很可能继续超过供应，这意味着铑价不太可能回落。他表示：“通常，当你看到价格像这样触及纪录高位时，很快就会出现回调。但如果中国的汽车销售继续走强，那么铑价很可能会保持在较高的水平，而且很明显，在供应远远落后的同时，需求还将继续攀升。”

CPM Group的Rohit Savant和Heraeus Precious Metals North America执行长Uve Kupka等分析人士则预计，市场吃紧和缺乏替代品意味着铑价还会上涨。这将使汽车制造商别无选择，只能支付更高的价格购买这种金属，因为欧盟、中国和其他国家加强了汽车减排规章制度。

Kupka说，“未来需要更多的铑才能满足全球更严格的排放标准，我预计铑价将进一步上涨，因为当前的市场短缺未来几年可能加剧。可能会达到20000美元。会在今年吗？我不知道。1到3年内是有可能的。”

可能对铑市釜底抽薪的是：全球向电动汽车转变的趋势，电动汽车不需要尾气排放控制。从市值角度，世界顶级汽车制造商们都已经被特斯拉超越，而欧盟委员会也认为汽车制造商需要逐步淘汰内燃机引擎。不过，就短期而言，这显然尚难危及铑价的强劲涨势！


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