市场对经济前景的判断太乐观了？

Market Securities的首席经济学家Christophe Barraud最近称，经济至少要到2022年才会恢复到2019年的增长水平:

病来如山倒，病去如抽丝。

他说:

即便今年年底就能研发出疫苗，疫苗广泛接种也要到2021年，这意味着美国需要花费更多时间来对抗疫情。

Barraud表示，美国经济要到2022年或者之后才能真正开始复苏，对欧洲来说，复苏要等到2023年才会出现。

在过去十年中，Barraud被市场视作最出色的经济预测家之一，他对美国、欧洲和中国的预测大多是准确的。

Barraud说，目前美国股市是按照最完美的假设来定价的。按照当前美股的估值，很多事情都必须正确进行。他警告称，随着不确定性的逐渐增加，股票市场将出现回调:

市场并未将很多风险定价到股市中。

他补充说，目前这一轮反弹主要是因为庞大的财政支出。

Barraud说:

这可能会导致人们获利，而市场结构可能会恢复到疫情爆发之前的状态。

他还表示，糟糕的企业收益和第二波疫情可能导致投资者蒙受损失。

Barraud表示:

目前，人们对明年上市公司盈利的预计有些过分乐观。

他认为，市场目前主流的预判是，V型复苏将要到来，而且没有对可能出现的增加税收等潜在风险进行定价。

不过，Barraud更为担忧的是，如果疫苗没法研制出来，第二波疫情持续一段时间，这将给经济造成极大破坏，并且让复苏步履蹒跚，且导致就业市场进一步恶化。

Barraud对投资者的建议是， 从八月开始就要格外小心了:

人们需要做一些预防措施。

此外，Barraud还预计，全球贸易的恢复速度将远逊于市场的预期:

我们将不断听到令人失望的消息。