黄金市场本周走低，不过市场对其长期上行的预期并没有太大改变。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，整个金融市场情绪的好转以及通缩风险都在推高债券收益率，也就使得黄金承压。但就黄金长期走势而言，有足够理由金价还会继续涨。

Melek表示，今年余下时间里，金价仍会走高，但上涨将绝不是一帆风顺的，将充满波动。

短期而言，美元的表现、短期市场供应波动都将影响金价的上涨，但投资者或许并不应当在意这些短期的问题。

“这将是一个非常糟糕的衰退，整个经济会大受影响。如果各国央行还寄希望于正常的趋势，那么可能要十来年才能解决问题。因此会需要更多刺激和手段，包括印钞，也就意味着创造更多债务。

Melek认为，通胀会走高，美联储的资产负债表今年就将涨到12万亿美元。

当然，短期抛售压力会影响金价，本周三现货黄金价格就一度逼近1690美元/盎司，刷新近一个月新低。

该行认为，目前黄金作为避险资产的吸引力在降低，在这种情况下，流动性下降使得投资顾问策略(CTA)的交易显现出了更大的影响。

Melek认为，在目前这种环境下，金价或许还可能跌20到30美元/盎司，但在这种货币环境下，黄金下行有足够支撑。

就上行而言，在今年余下时间，黄金上行的1800美元/盎司关口是很关键的阻力水平。?