现货黄金周五（5月24日）小幅上涨，美市盘中最高上探至1285.17美元/盎司，金价在经过昨日大涨之后再度转入窄幅波动之中，持稳在1280上方。美元继续下挫，美元指数最低触及97.61，运行在98关口下方。

日内公布的美国4月耐用品订单月率为下跌2.1%，低于前值2.6%和预期-2%；进一步表明在第一季度经济增长后，制造业和海外经济增速均有所放缓。
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外围市场看，隔夜全球股市大多走高，美股指数也指向高位，股市在经过周四的大跌之后有所企稳。若美股继续下跌，将会推动黄金走高。中美贸易争端继续恶化，美国对中国通讯公司华为进行制裁。纽约联储报告显示，中美之间的贸易战将让美国人平均人均损失813美元一年。

本周晚些时候市场的一个特点是原油价格大幅下挫。周四纽约商品交易所原油价格跌至57.33美元/桶的低点。周五价格有所回升，交易价格在58.50美元/桶附近。丰富的美国供应和对世界经济增长的担忧导致原油价格的下跌。

与此同时，美元指数在周四自两年高点回落。技术性价格走势显示美元兑日元出现看跌的“关键反转”，这是该指数近期顶部的图表特征。而且，本周世界政府债券收益率因美国和德国债券的一些避险买盘而下跌，而其他国家的债券价格因担忧经济增长放缓而维持非常低的利率。

截止发稿，美元指数下跌0.24，跌幅0.25%，报97.64。道指上涨69.85点，涨幅0.27%，报25560.32点；标普500指数上涨5.15点，涨幅0.18%，报2827.39点；纳指下跌21.96点，涨幅0.29%，报7650.25点。美油上涨0.35%，报58.11美元/桶，布油上涨0.25%，报67.93美元/桶。

隔夜消息中，地缘政治新闻不断。英国首相特蕾莎梅表示将在两周内辞职，以允许另一个领导人来扫清英国脱欧的障碍。同时，印度总理莫迪在该国的大选中获胜。英国和荷兰的议会选举于周四开始，民粹主义政党（欧洲怀疑论者）可能表现良好。其他欧洲国家的选举结果将于周日公布。这些问题导致周末的不确定性至少会减轻黄金的抛售压力。

根据FX Empire的数据，黄金在美中贸易争端期间被视为投资而不是对冲，这可能是黄金没有像预期的那样反弹的原因。

FX Empire高级市场分析师James Hyerzyk周四告诉Kitco新闻称，“由于围绕中美贸易关系的地缘政治紧张局势以及中东潜在的军事活动，看涨交易员正试图建立一个反弹案例，但这些因素本周对金价影响不大。”

Hyerzyk指出，这完全取决于市场如何看待黄金。

“投资者并未将黄金视为对冲，而是投资。在地缘政治动荡期间，投资者纷纷涌向美国国债，美元和日元寻求庇护护，”他说。

Hyerzyk指出，如果这种趋势持续更长时间，黄金将难以维持其所带来的任何短期收益。

“这不是推动价格走高的头条新闻，而是美元疲软，国债收益率下降和风险资产需求下降的结合。除非所有这些因素同时减弱，否则黄金将难以吸引强劲买家，”他解释说。

Hyerzyk补充说，从技术角度来看，短期的上涨已经使黄金持稳在关键支撑区域，本周主要支撑区域在1253美元至1272.70美元。

“如果投资者能够成功地捍卫这一领域，特别是今年的低点，那么我可以建立一个短期反弹的案例。然而，第一次反弹将是空头回补，“他说， “黄金交易商将不得不在重要的高点退出，以创造强劲的上涨势头并表明实际买盘。”

Hyerzyk强调，美国商品期货交易委员会的报告中有一个强烈看涨黄金走势的迹象。

他指出“CFTC报告显示对冲基金和专业资金经理向多方转移，以支持多头的行动。”

目前从技术上看，黄金空方仍具有全面的技术优势。多头在重返1280关口上方之后，的下一个目标仍是进攻顽固的阻力位1300关口；空头的下一个目标是跌至5月份的低点1268.50美元/盎司。第一阻力位在1290美元/盎司，其次是1300美元/盎司。第一支撑位是1280美元/盎司，其次是1270美元/盎司。

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