国际货币基金组织(IMF)最新发布的研究报告称，中美贸易紧张局势对两国的消费者及许多生产商均造成负面影响。关税导致中美贸易减少，但双边贸易逆差基本没有变化。因关税上升造成的成本几乎全部由美国进口商承担。这与特朗普关于中国为关税埋单的说法截然不同。国际货币基金组织(IMF)最新发布的研究报告称，中美贸易紧张局势对两国的消费者及许多生产商均造成负面影响。关税导致中美贸易减少，但双边贸易逆差基本没有变化。因关税上升造成的成本几乎全部由美国进口商承担。这与特朗普关于中国为关税埋单的说法截然不同。

虽然迄今为止对全球增长的影响较温和，但近来的紧张局势升级可能会严重挫伤商业和金融市场情绪，扰乱全球供应链，进而危及2019年全球增长的预期复苏。

IMF周四发表的博客文章称，该组织研究人员发现，收取的关税收入几乎完全由美国进口商承担。其中一些关税已转嫁给美国消费者，如洗衣机的关税，而其他关税则被进口公司通过降低利润率消化。关税进一步提高可能会同样地转嫁至消费者。虽然对通货膨胀的直接影响可能很小，但是通过提高国内竞争对手的价格，可能会产生更广泛的影响。

该报告的结论与大多数私营部门经济学家长时间以来的说法一致：是美国消费者和公司，而非中国，来支付美国关税。

宏观经济方面，IMF报告认为，中美双边关税提高对双边贸易差额的影响有限。事实上，2018年美国的贸易逆差增加，因为来自中国的进口增加，这在一定程度上反映了提前进口的影响。

截至2019年3月，逆差小幅下降，同时美国对中国的出口也在下降。事实上，宏观经济因素，包括伙伴国的相对总需求和供给以及基本驱动因素在确定双边贸易差额方面所起的作用要大于关税。



在全球层面，如果近期宣布和设想的中美两国新加征关税的额外影响扩大到中美之间的所有贸易，在短期内，预计将使全球GDP下降三分之一个百分点，其中一半影响来自商业和市场信心效应。

IMF 6月初即将公布的G20监督说明将提供更多的细节。虽然目前这些影响尚温和，但将会在2018年已经实施的关税影响基础上加剧。此外，如不能解决贸易分歧以及其他领域（例如，涉及若干国家的汽车行业）发生进一步升级，可能会进一步削弱商业和金融市场情绪，对新兴市场债券利差和汇率产生负面影响，并导致投资和贸易增长放缓。

股票市场估值也反映了那些在中国市场有重大参与的美国生产商受到的影响。例如，继中国实施与340亿美元报复性清单相关的关税后，与参与其他国际市场的美国企业相比，那些对中国销售额高的美国公司的股价表现不佳。2019年初达成贸易休战之后，差距有所缩小，但是，在推特宣布美国将对2000亿美元的商品清单的关税提高至25%之后，差距再次扩大。

无独有偶，纽约联储周四发表的一篇报告也显示，特朗普政府对中国商品加征关税的最新举措将导致物价上涨并降低经济效率，每个美国家庭平均每年将因此多花831美元。

纽约联储银行的报告称，这些税款本质上是对进口商品征收，将导致进口商和消费者支付更高的价格。报告还称，美国经济势必将受到冲击，因为企业将从中国以外的供应商那里购买更多商品，但价格会比美国对华加征关税前更高。这一转变意味着美国进口商将支付更多货款，但多付的款项并不会流入美国财政部。



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