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贸易摩擦升级激发美元避险魅力,但勿为反弹假象迷惑
作者 理财18 2018-07-12 19:00
【内容提要】中美贸易摩擦升级及特朗普炮轰北约欧洲成员国提振避险情绪,美元避险魅力得以激发本周展开反弹之势,不过这可能只是烟雾弹,鉴于美国减税政策的效应将在明年减弱,且财政赤字及结构性贸易赤字料扩大,中期将拉低美元。
周四(7月12日)欧市盘中,美元指数于95关口下方窄幅震荡,现交投于94.77一线。

中美贸易摩擦升级及特朗普炮轰北约欧洲成员国提振避险情绪,美元避险魅力得以激发本周展开反弹之势,不过这可能只是烟雾弹,鉴于美国减税政策的效应将在明年减弱,且财政赤字及结构性贸易赤字料扩大,中期将拉低美元。

贸易争端未现降温迹象,美元反弹之势恐难长久

本周截止目前,美元指数已连续三个交易日收涨,目前交投于周度交投区间上端,但仍承压于关键的95.00整数关口。美国10年期国债收益率自2.86%的峰值回落,美元上行仍承压。

投资者们持续聚焦未显现降温迹象的美中贸易争端,美国总统特朗普出席的布鲁塞尔举行北约峰会,持续关注他是否再度语出惊人。

汇通网指出,围绕中美贸易摩擦,中国商务部新闻发言人高峰12日称,磋商前提是信用,目前中美双方尚未就总体谈判进行接触。美国耶鲁大学高级研究员斯蒂芬·罗奇称,在中美贸易争端中,美国倾向于成为落败一方。

据Fx678观察,周三(7月11日)至周四北约峰会在比利时布鲁塞尔举行,特朗普就军费开支、对俄关系等问题持续炮轰以德国为代表的北约欧洲成员国,在美国国内遭到民主党议员强烈反对。欧洲盟友则担心特朗普“远欧亲俄”,提醒他“分清敌友”。

北京时间周四(7月12日)20:30将公布美国6月未季调核心消费者物价指数(CPI),北京时间周五(7月13日)23:00美联储将披露递交给国会的货币政策报告,届时美联储主席鲍威尔将出席众议院听证会,为本周焦点所在,需重点关注。

美元可能已经触顶,双赤字及经济走软恐料致中期走疲

依照以往经验看法,若美国与贸易伙伴间的冲突升级,将推升通胀,促使美联储今年至少再升息两次。但市场观察人士担心美元可能已经触顶。

鉴于美国减税政策的效应预计明年将减弱,而且有关贸易战的担忧可能引发全球股市下跌,部分分析师建议在这个水平买入美元时要谨慎。德国商业银行(Commerzbank)表示,如果股市急剧下跌,那么美联储将暂停升息,我们甚至认为美国将结束升息周期。

自2015年12月以来,美联储总共升息七次,目前利率上调至2%,市场预期到2019年底之前还有三次或四次升息。摩根士丹利(Morgan Stanley)称,随着保护主义威胁的上升,美元有可能继续承压。对于美国企业利润率的破坏可能促使全球投资者规避美国资产。

法国巴黎银行(BNPP)讨论了美元前景,认为整体而言,当前美元似乎易于下行。二季度美国经济表现逐步接近峰值,下半年经济增长步伐料放缓,鉴于当前市场已计价美联储年内将再加息两次,因此一旦经济数据意外下行,美元将仍易于走疲。

摩根大通(J.P.Morgan)认为,展望未来,美国财政赤字及结构性贸易赤字的扩大,及财政刺激力度减弱料导致2019年经济增长放缓,将在中长期内拉低美元,与此同时,美国以外国家及地区经济增长及商品需求仍健康,暗示大宗商品存在交易时机。

美元双顶形态仍逐步构筑,存跌至94.04可能

技术面来看,虽然本周美元展开反弹之势,但双顶形态仍逐步构筑,MACD指标偏空,下个支撑位位于20日移动均线94.67,跌破后下看10日移动均线94.46,以及4月至6月涨势的23.6%斐波那契回撤位94.04。

上行方面,若向上突破5月29日高点95.03,后市目标上看6月28日高点95.53。

信息来源:汇通网

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