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重庆东金投顾:退市公司再上市还能批量走?
作者 MCSD 2018-07-11 16:34

  重庆东金投顾:退市公司再上市还能批量走?

  重庆东金小编了解到,11日是退市昆机和退市吉恩在退市整理期的最后一个交易日,随后的五个交易日内就将被上交所摘牌,从而终止上市。小编查询相关行情时发自按,退市昆机下跌2.72%,退市吉恩下跌8.11%。

  小编先科普下上市公司为什么会被退市,已经知道的股友们可以直接跳过本段,看下文长航油运的例子。上市公司退市采用单一标准:三年连续亏损即退市。

  上市公司退市是由上市公司变为非上市公司,该公司仍然存在,仍可经营。而期货机构退市则由存在变成消亡,这也是退市制度迟迟不能出台的重要原因。我们考虑采用多标准比较妥当一些,如有下列行为之一且经整顿不合格的期货机构将被进入退市程序:

  (1)未通过年检;

  (2)未达到开业时监管部门制订的标准;

  (3)未严格执行“四统一”且情况严重者;

  (4)承包、出租、合资、联营经营;

  (5)客户不能正常出入资金的;

  (6)有透支行为并出现穿仓的。

  如有下列行为之一的期货机构应立即退市:

  (1)挪用客户保证金;

  (2)设立非法网点;

  (3)穿仓金额巨大;

  (4)对机构高管人员一年内谈话提醒三次、警告两次或在约定期限内两次拒绝谈话的;

  (5)期货机构出现重大违法违规行为或重大风险隐患的;

  (6)期货公司被中国证监会吊销《期货经纪业务许可证》。

  

  先来说说今年重新上市“成功”的榜样——长航油运

  2018年6月,长航油运和创智科技分别向上交所和深交所提交重新上市申请并获得受理,让很多投资者幻想着也能“放长线,钓大鱼”。

  长航油运(长油5)今年6月22日发布公告,公司当天收到通知,上交所决定受理公司股票重新上市申请。

  上交所相关负责人向上证报记者表示,长油认为其符合条件提出申请,上交所经形式审核依规受理。受理后,上交所将严把重新上市审核关,在允许质优公司重新上市的同时,也将坚决杜绝质劣公司重新进入资本市场。

  “已退市公司如只是形式上、报表上符合部分重新上市申请条件,但仍缺乏持续经营能力,也未形成有效的公司治理,经营空壳化、僵尸化,明显不符合重新上市的实质要求的,上交所将不受理公司申请或不同意公司重新上市。”上述负责人表示。

  市场人士指出,这意味着,下阶段交易所将按规定对公司进行审核,最终能否实现重新上市具有不确定性。

  另据创智科技公告,深交所已于6月14日同意恢复审核公司股票重新上市的申请。

  理论上,交易所自受理申请之日起的60个交易日内,将作出是否同意重新上市的决定。

  小编从重庆东金投顾老师那里获悉,老师了解到有记者前往曾经的“主动退市第一股”中国二重进行了调研。2015年退市后,通过债务重组、人员分流、资产盘活等方式,二重于2016年扭亏脱困。今年3月,控股股东国机集团又将中国重机、中国重型院、成都重机注入二重,组建起国机重装。目前,国机重装已经启动重新上市计划,公司董事长陆文俊告诉记者:

  “我们给监管层某领导汇报的时候,他就提出,不要出现很多企业退市、然后一回到A股又亏损的现象……他就问二重能不能有质量的增长。我们觉得,有质量的增长是通过资源的整合,持续、健康、高质量地增长,而不是简单的资源组合。”

  退市公司再上市还能批量走?被退市的公司申请再上市要符合什么条件?

  对此投资者需要理性看待“重新上市”,公司股票被暂停上市的,需要恢复上市的时间是不同的,有的比较短,但也有的公司已经破产了,不能再恢复上市了,毕竟重新上市并非那么简单。

  有专业人士称对于退市公司重新上市应该是谨慎和严格的,长航油运和创智科技只是个案,未来不可能出现批量的退市公司重新上市的情形,投资者也应该理性看待。很多上市公司在退市后都经历了破产重整或资产重组,比如长航油运退市后通过剥离亏损资产、债转股等方式提升了持续经营能力。

  退市后重新上市的条件是什么?

  鉴于上市公司借壳条件已与IPO等同,为了保证市场准入门槛的一致性,本次以比照IPO条件为原则,对退市公司重新上市申请条件进行了修订,主要新增和修订的条件如下:

  (1)公司最近三个会计年度的财务会计报告未被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告;

  (2)公司最近三个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过三千万元(净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据);

  (3)公司最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过五千万元;或者公司最近三个会计年度营业收入累计超过三亿元;

  (4)公司最近三年主营业务未发生重大变化;

  (5)公司最近三年董事、高级管理人员未发生重大变化;

  (6)公司最近三年实际控制人未发生变更;

  (7)公司董事、监事、高级管理人员具备法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深交所有关规定及公司章程规定的任职资格,且不存在影响其任职的情形

  不过,即使符合上述条件这也仅仅是“可以向上交所申请重新上市”而已。实际上,只从净利润指标来看,满足重新上市条件的公司多达10家。而沪深交易所之所以受理了长航油运和创智科技的重新上市申请,或因为这两家公司具有示范意义。

  但是,并不是经过破产重整或资产重组改善短期财务指标后,就一定意味着具备了持续经营能力乃至重新上市的条件。

  重庆东金投顾老师提醒投资者:事实上,并不是所有退市股都可以在博取短线收益和押注重新上市之间进行选择。因欺诈发行而退市的公司将一退到底,不可重新上市。

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