周末，中国央行宣布定向降准0.5个百分点，主要用于支持债转股以及缓解中小企业的融资困境。同时经历了上周中国股市大幅下跌之后，管理层通过向市场释放更多流动性的举措从而恢复投资者信心的意图明显。今天早盘上证指数高开低走，其中债转股概念的个股都出现了大幅上涨。

美联储在年内启动了两次加息，不过美国总统特朗普退出的贸易保护主义政策导致美国国内的通胀率未来有加速上行的风险。这也使周内美国公布的个人消费者物价指数的表现尤其受到了市场的关注。欧盟近期公布的内部备忘录也显示欧美贸易战的升级使得全球贸易出现了持续恶化。这也对国际金融市场运行环境形成拖累。不过，在美联储升息预期的推动之下，美元走强，黄金和白银最近的走势则持续承压。

从国际金价的中期走向来看，黄金4月12日以来的下跌趋势保持良好。黄金在上周下落到1261获支撑下落的幅度放缓，周初关注黄金在中期低点附近运行的力度，预计黄金在中期低点经过连续的调整之后进一步跌向1252。从日内的走势来看，国际金价早盘反弹到1272.60遇阻重新跌向上周低点1261附近。周内仍然需要关注黄金在1262-1272.60这一区间范围内短线调整的力度和幅度，预计黄金对其突破之前短线运行过程中的动荡反复势头持续。由于黄金从上周至今的调整区间是对6月19日以来下跌的阶段性调整，因此我们可以预计黄金周内经过连续的调整之后弱势持续。

白银在今天早盘反弹到16.50遇阻回落。当前白银短线的调整区间在16.20-16.50之间，周内白银主要是在该区间范围内运行。关注白银短线调整过程中的力度和幅度，预计白银经过连续的低位调整之后短线也将恢复6月14日以来的弱势局面。