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Allianz首席经济顾问:特朗普因素正在消失,是流动性在推动市场
作者 理财18 2017-05-25 07:12

安联集团(Allianz)首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)在周三称,股票市场出现这轮上涨的原因在于资金太多,而机会太少。

埃里安认为,因寄望于新一届总统的经济政策将会提振经济增长而进行的“特朗普交易”,已经不再是驱动市场的主要因素。埃里安称,“这已经不算得上是特朗普交易了,这是介于再通胀交易和流动性交易之间,但流动性交易主导作用更强的一种行情。这是个流动性驱动的市场。”

他还表示,“我低估了流动性注入的强度。不仅来源于美联储,我认为收入不平等的加剧就意味着消费下降,市场上的投资增多,利润高到公司会把钱投回市场。”

埃里安本周初在金融时报的专栏中称,“丰富的流动性”保证了上周市场出现的抛售是暂时的,当时特朗普正深陷通俄调查,市场恐慌抛售,美股大跌。

但是埃里安称,全球范围内宽松货币政策的延长所带来的福利使投资者追逐更高风险资产,最终将产生不良后果。全球央行正在“扭曲各类市场”,并迫使投资者做出终将后悔的决定。

埃里安表示,股票市场还有一线机会,流动性交易交棒再通胀交易,或者押注于因通胀上升或更强经济增长而获益的投资。

如果特朗普的减税政策和去监管政策能落实,并提振经济,再通胀交易就能成为市场最大的驱动因素。

他表示,上述行动将会在美股市场削弱美联储货币政策的影响。由于本周初市场预期美联储在今年6月加息的概率超过80%,而利率升高将会使股市承压。

北京时间周四凌晨美联储公布了5月会议纪要,纪要显示,官员们保持谨慎,等待证据以证明经济放缓是暂时现象。

标普500指数则受到提振,短线升至日高2403.42,距历史高点仅不到3点之差。

据CME美联储观察工具数据显示,美国联邦基金利率期货走势暗示市场预期今年将再加息两次的机率为46%,低于周二尾盘的约50%。


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